Плохая статистика по США - хорошая новость для emerging markets

Читать на сайте 1prime.ru

Слабая статистика по темпам роста американской экономики, вышедшая в пятницу, дала участникам рынка дополнительную надежду на продление периода низких процентных ставок. Неуверенный рост экономики способен «связать» Федрезерв по рукам и ногам, заставить изменить его «ястребиную» тональность. На рынке фьючерсов ставки в отношении времени нового ужесточения политики ФРС сместились с 1 кв. на 4 кв. 2017. Сегодняшнее утро усиливает уверенность участников в продолжительности периода монетарного стимулирования. К слабым данных из США добавилась негативная статистика из Китая – официальный PMI в промышленном секторе вновь опустился под отметку 50 пунктов. Период затухающей деловой активности длится уже 2 года, поэтому сегодняшняя просадку чуть ниже порогового значения, отделяющего рост от спада не критична. Более важным представляется усиление стагнационных ожиданий в крупнейших экономиках мира. В глобальном масштабе этот фактор выступает в пользу мягкости политики мировых ЦБ, одним из следствий которой будет большая благосклонность инвесторов к развивающимся рынкам. 

Комментарий ЦБ РФ  по итогам состоявшегося заседания регулятора не содержал в себе намёков на готовность действовать на следующем заседании. Это означает, что ситуация незначительно изменилась по сравнению с предыдущим периодом. Позиция регулятора остаётся выжидательной, осторожной. По мере гашения инфляционных ожиданий, можно будет продолжать  снижать процентную ставку. Полагаем, что резерв в размере 10 б.п. снижения до конца года имеется. Оставшиеся до конца года заседания – в сентябре, октябре и декабре. Причём сентябрьское и декабрьское заседания будут сопровождаться пресс-конференциями и публикацией докладов о кредитно денежной политики и выглядят как наиболее подходящими для снижения ставки. 

Обращаем внимание, что доллар-рубль не смог пройти отметку 67. Это означает, что диапазон 63-67 руб. сохраняет свою актуальность. Соответственно, агрессивная игра по акциям экспортёров в ожидании нового падения курса национальной валюты откладывается. 142 млрд руб. чистого убытка, «заработанного» Сургутнефтегазом

в 1 пол. 2016 г по РСБУ должны усиливать «медвежьи» настроения в «префах» компании. Под раздачу способны угодить и «обычки», но сужение дисконта в оценки двух типов акций должно продолжиться.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем