Спрос на первичном аукционе ОФЗ был вчера довольно значительным

Читать на сайте 1prime.ru

Минфин получил заявки на 33,8 млрд руб., и новый транш ОФЗ 29006 (10 млрд руб.) был размещен по средней цене 105,3%, без изменений относительно вторника. Конъюнктура на долговом рынке была сравнительно благоприятной. Вслед за ценой на нефть выросли суверенные евробонды, за которыми пошли длинные ОФЗ. Выпуск серии 26219 (10 лет до погашения) прибавил 40 б.п. от номинала, ОФЗ 26207 (11 лет) подорожали на 50 б.п., ОФЗ 26212 (12 лет) – на 50 б.п., ОФЗ 26218 (15 лет) – на 70 б.п. Дальний конец кривой ОФЗ находится сейчас на уровне 8,4%, приблизительно там же, где и в середине августа. Октябрьская коррекция нивелировала результаты сентябрьского ралли, хотя ключевая ставка сейчас на 50 б.п. ниже, чем два месяца назад. Теперь дисконт, с которым длинные ОФЗ торгуются относительно ключевой ставки, составляет 1,6 п.п., заметно меньше сентябрьского максимума (2,5 п.п.). Мы считаем, что колебательное движение может сохраняться на рублевом рынке долга еще от силы два месяца. В декабре правительство наполнит рынок ликвидностью, и это совпадет по времени со значительным замедлением годовой инфляции, связанным с высокой базой 12-месячной давности (во 2 п/г 2015 – январе 2016 г. цена на нефть упала до многолетних минимумов, вызвав инфляционную волну). К концу нынешнего года усилятся ожидания дальнейшего смягчения денежной политики, что подтолкнет цены ОФЗ вверх уже в декабре. Таким образом, мы рекомендуем покупать длинные ОФЗ с фиксированным купоном, ориентируясь на инвестиционный горизонт в 6–12 месяцев.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем