Газпром
После выборов в США доходность еврооблигаций Газпрома, номинированных в долларах и евро, повысилась на 30-40 б. п. Например, недавно размещенный Газпром-23 в евро котируется на уровне 98,2-98,7% от номинала с доходностью 3,40%. В свою очередь, доходность выпусков компании во франках скорректировалась всего на 15-20 б. п., но эти бумаги имеют более короткую дюрацию - всего два-три года.
Мы полагаем, что Газпром может рассматривать возможность размещения среднесрочных еврооблигаций объемом не менее 500 млн. франков. Для прайсинга нового выпуска Газпрома в качестве аналогов мы рассматриваем выпуски КТЖ во франках. Спред между выпусками Газпром-19 CHF и КТЖ-19 CHF составляет 100 б. п. Применяя данный уровень компенсации для находящегося в обращении КТЖ-22 в швейцарских франках (доходность к погашению 4,15%), мы приходим к выводу, что Газпром может разместить пятилетний выпуск с доходностью в пределах 3,0%, считает стратег Sberbank Investment Research Александр Сычев.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.