ТКС представил позитивные результаты по МСФО

Читать на сайте 1prime.ru

Финансовый результат Тинькофф банка в 3К16 составил 2,8 млрд руб. (+14% к/к, 4х г/г). Чистая прибыль банка выше консенсус-прогноза на 4,5%. Существенному росту прибыли Тинькофф банка способствовали как рост совокупного дохода, так и сокращение стоимости риска (г/г).

Совокупный доход банка в 3К16 вырос на 45% г/г, на фоне роста всех статей доходов (чистого процентного дохода, комиссионных и прочих доходов). Тинькофф банк реклассифицировал часть процентного дохода в комиссионные, поэтому сравнение чистой процентной маржи банка к/к нерелевантно;

Стоимость риска в 3К16 упала на 6,5 пп г/г и составила 8,3%. По итогам 9М16 банк обеспечил стоимость риска на уровне нижней границы диапазона, обозначенного менеджментом ранее – 8,5%. Доля NPL снизилась на 50 бп к/к и составила 10,4%;

Cost/income снизился на 4,7 пп к/к (вырос на 3 пп г/г) и составил 40,2% в 3К16 г. Рост операционных издержек в 3К16 составил 57% г/г в основном за счет роста расходов на привлечение клиентов, что закономерно с учетом агрессивной политики банка по наращиванию клиентской базы;

Тинькофф банк успешно наращивает кредитный портфель, который с начала года вырос на 20,5%. Рост г/г составил 26,4%. (по итогам 2016 г. менеджмент ожидает прироста кредитов на 24%);

Совет директоров банка принял решение о выплате промежуточных дивидендов на общую сумму около 38,5 млн долл. (0,21 долл./GDR), что обеспечивает акционерам текущую доходность в 2,3%.

Мы оцениваем результаты банка ПОЗИТИВНО. Нам нравится, что сильный рост кредитного портфеля не сопровождается ухудшением качества активов (уровень просрочки снизился к/к), также, как и стоимость риска, близкая к минимуму диапазона, ожидаемого менеджментом в 2016 г. Снижение уровня резервов (доля резервов опустилась до 15,4%, что на 60 бп ниже к/к), что, на наш взгляд, не создает рисков для банка (мы ожидаем 15% долю резервов на балансе банка к концу года).

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем