ФРС и санкции

Это ожидаемое событие, к которому все готовились. По иронии судьбы, одновременно с новостями ФРС произойдёт ещё одно событие, которое способно оказать даже большее воздействие на стоимость российских активов – в Сенате США состоится голосование по законопроекту, расширяющему санкции в отношении РФ. Если соответствующие предложения будут приняты, очевидно, это усложнит двусторонние отношения, а также даст негативный сигнал инвесторам в российские активы. Вопрос санкционного дисконта в оценке отечественных бумаг станет вновь активно обсуждаемым. 

Продолжаем считать наш рынок на текущих уровнях заметно недооценённым относительно других emerging markets. Однако отсутствие драйверов для роста и сохранение высоких рисков, связанных с динамикой цен на сырьё, сдерживает реализацию имеющегося потенциала к росту. Помимо отсутствия идей и традиционно пониженной сезонной активности инвесторов, другим разочаровывающим фактором продолжает оставаться динамика притока свежих денег на рынок. Его по сути нет. Между тем, компании продолжают наращивать предложение бумаг на рынке, создавая навес предложения.

Новость о том, что Telia намерена продать практически 1/3 своего блокпакета в Мегафоне, как раз из разряда таких, обескровливающих рынок. Обращаем внимание, что даже такая сделка практически компенсирует тот объём денежных средств, который будет высвобожден инвесторам в результате оферты по Qiwi.

Напоминаем, что 1850 пунктов по Индексу ММВБ – ключевой уровень поддержки, пробитие которого вниз позволит констатировать начало медвежьего рынка. Близость поддержки и короткие стоп-лоссы представляются привлекательными для спекулятивно настроенных игроков для подбора подешевевших бумаг «на отскок».    

Обращаем внимание за попытками ГМК Норникель, ММК, Роснефти и Лукойла оттолкнутся наверх от достигнутых уровней. Внимательно следим за успешностью этих попыток. Из бумаг второго эшелона отмечаем произошедший слом многомесячного понижательного тренда по акциям Аптечной сети 36.6. Вчера они выросли на 13%.