Рублевый актив в среду ослабляется до уровня близкого к 68,4, однако сравнительная устойчивость курса к возросшему негативу пока сохраняется. В течение первой половины недели курс рубля остается под давлением внешних факторов, из которых наиболее активно усиливается спад в EM. Ситуация на развивающихся рынках могла бы получить долю позитива от совместных заявлений Аргентины и МВФ о процессе полноценного сотрудничества по предотвращению приближения аргентинского дефолта. Однако новая волна негатива пришла со стороны Южной Африки. ВВП ЮАР во втором квартале 2018 года снизился на 0,7% после ощутимого спада на 2,8% в первом квартале. Эти данные подкрепляются серьёзным спадом южноафриканской промышленности –индекс PMI в августе упал до уровня 43,4 против 51,5 в июле, что в совокупности может свидетельствовать о начале рецессии. Курс африканского рэнда продолжил снижаться по отношению к доллару. Полагаем, что данный фактор ЮАР продолжит оказывать мультипликативный эффект на отток капитала из стран группы EM, в том числе из России, аналогично ситуации в Турции и Аргентине.
Риски усиления санкций к РФ на неделе также растут. 4 сентября ВКС РФ провели запланированную операцию против оппозиционных сил в сирийском Идлибе. Днем ранее Трамп предостерегал Иран и РФ от такого рода действий – данный факт позволяет ожидать, что реакция Белого Дома в отношении российских операций в Сирии будет носить жесткий характер, а вероятность усиления пакетов санкций к России по сирийскому вопросу возрастает. Опасения инвесторов также вызывают новые подробности в деле Скрипалей. Великобритания определила двух подозреваемых граждан РФ, по мнению прокуратуры, причастных к химическим атакам в Солсбери и Эймсбери. Соединенное королевство по данному факту обратилось к ЕС с просьбой об ускорении процесса введения дополнительных антироссийских санкций. Мы ожидаем усиления негатива новостного фона от данных факторов до конца недели.
Устойчивость рубля отчасти подкрепляется последними комментариями ЦБ РФ, который просигнализировал рынкам о возможном ужесточении денежно-кредитной политики. Также регулятор вербально удерживает рынки от панических настроений – Банк России заявил, что в период с 7 сентября по 4 октября конвертация допдоходов бюджета в рамках исполнения бюджетного правила будет происходить путем покупки валюты Казначейством у ЦБ РФ без выхода на внутренний рынок. Повышенная конъюнктура нефтяного рынка, на наш взгляд, остается наиболее существенным фактором, сдерживающим падение рубля. Полагаем, что до конца недели курс будет находиться в коридоре 67,9-69,2.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.