В сентябре отток нерезидентов из ОФЗ мог составить порядка 70 млрд руб

Вчера на фоне снижения мировых индексов торги на российском рынке ожидаемо стартовали с негативной динамики по всему спектру активов. Рубль успел скорректироваться накануне поздно вечером, и поэтому при открытии торгов в четверг его снижение оказалось незначительным, в отличие от котировок российских акций и облигаций. Однако очень быстро на валютном рынке наметился разворот, и к концу основной торговой сессии рубль уже смог отыграть потери, понесенные в среду вечером, и вышел на уровень 66,2 руб./долл.

На фоне ослабления доллара большинство валют ЕМ вчера дорожало, а в лидерах были южноафриканский ранд и турецкая лира. ОФЗ же по итогам вчерашней сессии преимущественно подешевели. Впрочем, стоит отметить, что торговая активность остается крайне низкой. Несмотря на то что объем сделок в четверг составил 24 млрд руб., что, на первый взгляд, неплохо, почти половина этого объема пришлась на выпуск ОФЗ 29006, что является скорее исключением и некой разовой сделкой. Также более 3 млрд руб. оборота пришлось на флоатер ОФЗ 29012. Из ликвидных выпусков с постоянным купоном наибольшие потери понесли трехлетние ОФЗ 25083, подешевевшие на 0,3 п.п. ОФЗ 26219 с погашением в 2026 г. и ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г. снизились в цене на 0,1 п.п. Пока не прояснится ситуация с санкциями, которые сейчас являются ключевым фактором риска для российского рынка, инвесторы будут воздерживаться от покупки рублевых госбумаг, о чем собственном и свидетельствует нынешняя низкая торговая активность.

В сентябре отток нерезидентов из ОФЗ мог составить порядка 70 млрд руб. Вчера ЦБ дал оценку внешнего долга по состоянию на 1 октября, из которой следует, что за 3 кв. 2018 г. иностранные инвесторы сократили вложения в рублевые госбумаги на 3,2 млрд долл., что с учетом курсовых разниц соответствует 142 млрд руб. Это гораздо больше оценки оттока, полученной на днях из предварительных данных платежного баланса. Поскольку в июле и августе совокупный отток средств нерезидентов из ОФЗ составил 74 млрд руб., это означает, что в сентябре отток мог быть порядка 68 млрд руб. (против 98 млрд руб. в августе). Впрочем, учитывая, что по итогам сентября было зафиксировано небольшое снижение доходностей ОФЗ, финальная оценка оттока может оказаться несколько ниже предварительных данных, однако это не меняет общей картины по сокращению нерезидентами позиций в ОФЗ.