Несмотря на то что замедление мировой экономики требует дополнительных стимулирующих мер, отдельные акции на глобальном рынке продолжают расти максимальными темпами за десятилетие. S&P 500 впервые с 27 августа 2018 г. пробил отметку 2900 п. Индекс находится лишь в 1,1% от исторического максимума в 2 940 п. и в 100 б.п. (3,1%) от верхней границы 12-месячного консенсус-прогноза в 3000 п. Исторический максимум капитализации S&P 500 составляет порядка $2,7 трлн, тогда как сейчас показатель составляет $2,6 трлн, не дотягивая до него около $80 млрд.
Мы считаем, что рынок перекуплен и после тестирования уровня 2940 п. (21 сентября 2018 г.) должен произойти технический разворот. RSI 14 дней близок к 70 п. С этого уровня показатель может опуститься к 50-дневной скользящей средней, которая составляет 2800 п. К концу месяца мы ожидаем коррекции.
На прошлой неделе МВФ ухудшил прогноз мирового роста на 2019 г. до 3,3%, с 3,5%. Торговая напряженность и ухудшающаяся деловая уверенность оказывает негативное влияние на все страны. Несмотря на то, что все больше крупных инвесторов начинают подвергать сомнению ралли этого года, аппетит к риску остается высоким в разрезе отдельных активов и регионов. По словам главы Минфина США Стивена Мнучина, американо-китайские торговые дискуссии приближаются к финалу. Два раунда телефонных переговоров, состоявшиеся на прошлой неделе, были посвящены сугубо техническим вопросам.
По итогам прошлой недели в лидеры вышли сырьевые товары: железная руда (+12%), медь (+2%) и Brent (+1,8%). В разрезе фондовых рынков вперед вырвались РТС (+2,3%), финансовый сектор S&P 500, европейские банки (+1,4%), китайский рынок, а также IT-компании S&P 500 (+1,2%). В целом компании средней капитализации S&P 500 (+0,8%) выглядели лучше, чем S&P 500 (+0,5%). Помимо акций, в лидеры вышли российские гособлигации (+0,7%), а также евро против доллара.
Ралли на фондовом рынке США продолжается благодаря высокой прибыли банков и дорожающим акциям нефтегазовых компаний
В лидеры на американском фондовом рынке вышел финансовый сектор благодаря отчётности ведущих американских финансовых компаний за первый квартал. На прошлой неделе JPM отчитался о рекордной прибыли благодаря улучшению экономических условий, повышению ставок, а также росту кредитования в США, — признак того, что американские потребители чувствуют себя хорошо. Другие ведущие банки США, такие как Wells Fargo и PNC Financials, сообщили о высокой прибыли благодаря череде повышений ставок в прошлом году.
В разрезе американских акций в лидеры вышел Anadarko Petroleum. Акции компании прибавили 31% после того, как Chevron договорился о ее покупке за $50 млрд. Также в лидеры вышли PG&E (+20%), Walt Disney (+13%), Pioneer Resources (+12%) и Kroger (+7,4%).
Что покупать из акций США?
В страновом разрезе по динамике с начала года в лидеры вышли Китай (+22%), MSCI Italy (+18%), MSCI Russia (+17%) и США (+16%).
В разрезе секторов фондового рынка США двузначный потенциал роста до конца года сохраняют лишь нефтегазовый сектор, сектор здравоохранения (+14%) и коммуникационных услуг (+10%).
Ограниченный потенциал роста лишь у IT-сектора (+2%), что соответствует динамике всего индекса, а также у потребительского сектора. Наибольший потенциал у акций Abiomed (+54%), Cigna (+52%), Jefferies (+47%), Marathon Petroleum (+46%) и CVS Health (+36%).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.