Никто не хочет рисковать в преддверии важных событий

Майский повышательный тренд на индексе МосБиржи «сломался» 11 июля с.г., и с тех пор наш фондовый рынок никак нельзя назвать сильным. Рассматриваю этот слом как коррекцию к росту. На бразильском фондовом рынке сейчас также коррекция (правда в боковой форме), а фондовый рынок Индии двигается вниз с 7 июля с.г.

Биржевые быки стали меньше «активничать» – никто не хочет рисковать в преддверии важных событий. Ожидается что ВВП США за второй квартал (первый релиз), который будет опубликован завтра, покажет замедление до 1,8%. Также инвесторы ждут итогов заседания ФРС. Важная тема переговоров между США и Китаем. Во вторник стало известно, что американские переговорщики во главе с торговым представителем Робертом Лайтхайзером и министром финансов Стивеном Мнучином, вероятно, проведут новый раунд торговых консультаций с Китаем 29-31 июля в Шанхае. Это будет первый раунд торговых переговоров США и Китая с мая. Стороны планируют обсудить широкий круг вопросов.

Менее важные темы для рынка – сегодняшнее решение ЕЦБ по ставке и пятничное аналогичное решение Банка России.

Поставьте себя на место управляющего активами. Вы формируете позиции по портфелю, не дожидаясь важнейших решений Центробанков и итогов переговоров экономических сверхдержав. В случае, если переговоры между Китаем и США срываются, американский рынок летит вниз и тянет за собой развивающиеся рынки. Ваши новые позиции минусуют и у инвесторов, и у руководства возникают вопросы. А никто не хочет потерять работу в конце цикла роста мировой экономики. С этим обстоятельством я связываю слабость рынка.

На графике нефти Brent рисуется «флаг», который скорее всего будет пробит вниз, после чего цены снизятся на 4 доллара. Аналитики UBS считают что за три месяца цены вернутся к уровню  $70—75, но кто сказал, что по пути в коммунизм ($75) будут кормить и до этого цены не снизятся до $59? С технической точки зрения, график нефти выглядит слабо. МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики на этот и следующий год, и это не аргумент в пользу «нефтебыков». То, что рост геополитической напряжённости, рост запасов нефти и перебои с поставками нефти не привели к ощутимому росту котировок также не аргумент в пользу «нефтебыков». Пока «быки» хватаются за соломинку бычьего прогноза от UBS, Саудовская Аравия и Кувейт обсудили возобновление добычи нефти на совместно эксплуатируемых месторождениях в саудовско-кувейтской нейтральной зоне.

Технические поддержки индекса МосБиржи находятся на уровне 2645 и 2680 пунктов. Вероятно, наш рынок пойдет по «китайскому варианту» и будет сформирован боковой коридор, к примеру 2680 – 2735, выход из которого в ту или иную сторону станет возможен после того, как станут известны итоги переговоров между КНР и США и заседания ФРС. В акциях Сбербанка такой коридор может быть в границах 228-237.