Ставки NDF и FRA вчера существенно снизились. Первые опустились на 30–35 бп, 6-месячная ставка NDF закрылась на отметке 5,28% (OIS). Cнижение кривой FRA составило 30–40 бп, при этом 6x9 FRA закрылась на 5,72% против 6,26% для 3-месячной MosPrime. Кривая кросс-валютных свопов сместилась вниз на 20–25 бп (5-летняя ставка – до 5,06%), ставки процентных свопов закрылись ниже в среднем примерно на 30 бп. Вчерашнее движение стало реакцией рынка на снижение ставки по федеральным фондам на 50 бп, а также на общее улучшение аппетита к риску в мире, благодаря которому рубль в том числе смог отыграть часть предыдущих потерь. И ставки NDF, и ставки FRA сейчас торгуются приблизительно на 10–15 бп ниже, чем неделю назад – рынок вновь закладывает в цены возможность более существенного смягчения денежно-кредитной политики Банка России в краткосрочной перспективе.
Между тем средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа вчера снизилась на 8 бп, до 5,91%, закрытие произошло на отметке 6,29%. Индекс RUSFAR опустился на 4 бп, до 5,92%. Как мы и предполагали, на вчерашнем недельном депозитном аукционе ЦБ оставил лимит привлечения таким же, как на прошлой неделе (1,92 трлн руб.). Но даже несмотря на это, аукцион оказался недоподписан (хотя и несильно): предложение со стороны банков составило 1,78 трлн руб. Спрос на аукционах КОБР был минимальным: в общей сложности на оба выпуска банки подали заявок всего на 35 млрд руб. (при предложении в 344 млрд руб.).
А вот интерес к депозитным аукционам Федерального казначейства оказался значительным: на 35-дневном аукционе банки выбрали весь лимит (25 млрд руб.), подав заявок на 37 млрд руб., и даже привлекли 20 млрд руб. (при лимите в 75 млрд руб.) на 14-дневном аукционе, который, как правило, не пользуется особым спросом. Помимо этого, банки привлекли 50 млрд руб. на 182 дня через репо с Казначейством. Мы полагаем, что на завтрашнем депозитном аукционе Казначейства (50 млрд руб. на 182 дня) спрос превысит предложение, поскольку уровень свободных резервов держится ниже нуля, и банковская система нуждается в ликвидности.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.