"Газпром" вынужден занимать на рынке в условиях резкого снижения цен на энергоносители

Читать на сайте 1prime.ru

Газпром в среду открыл книгу заявок инвесторов на пятилетние еврооблигации, номинированные в евро; ориентир доходности бумаг с погашением в апреле 2025 года составляет около 3,375% годовых.

Отметим, что ближайший выпуск GAZP-25 EUR с погашением 21.03.2025 г. торгуется с доходностью 2,78%/2,55% годовых по цене bid/offer, что соответствует уровням 2018 года (в феврале 2020 г. доходность опускалась ниже 0,6% годовых). В результате, премия к рынку по новому выпуску составляет порядка 60-83 б.п. Кредитная премия 5-летних облигаций Газпрома находится на максимуме с конца 2016 года и составляет 330 б.п. (относительно гособлигаций Германии) и на 30 б.п. превышает экстремуму 2018 г. (падение российских рынков на фоне ужесточения санкций). 

В результате, в условиях резкого снижения цен и спроса на энергоносители Газпром вынужден занимать на рынке на, очевидно, непривлекательных для него условиях и предлагать инвесторам достаточно щедрую премию по доходности.  

Последние разы Газпром выходил на рынок с евробондами в евро в 2018 году – тогда ставка купона по 8-летнему выпуску была установлена в размере 2,5% (в феврале), по 6-летнему – 2,949% (в ноябре). 

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем