Группа Тинькофф в пятницу опубликовала некоторые оперативные данные и оценки. В частности, группа сообщила, что депозиты за март практически не изменились и пока стабильны в апреле (для сравнения, в феврале розничные счета прибавили около 4% за месяц). Денежные средства и эквиваленты банка в совокупности с казначейским портфелем тоже сильно не изменялись, оставаясь вблизи 180 млрд руб. (это покрывает более 40% всех срочных и текущих счетов на конец 2019 г., или около двух третей всех текущих счетов).
Запас по капиталу выдержит рост стоимости риска более чем вдвое… По текущей оценке банка, стоимость риска в 2020 г. может более чем вдвое превысить показатель 2019 г. (8,5% по МСФО) без нарушения нормативов по достаточности капитала. Для сравнения, в 2014 г. показатель по МСФО составлял около 18%, в 2015 г. – около 15%, но бизнес в тот период отличался намного меньшей диверсификацией (в частности, портфель обеспеченных кредитов с более низкой стоимостью риска начал активно прирастать только в прошлом году). Банк принял более консервативный подход в части предоставления новых кредитов и не выдает вторые кредиты уже существующим заемщикам.
Также группа оценила, что на каждый 1% клиентов, получивших кредитные каникулы, приходится негативный эффект для месячного процентного дохода примерно в 40 млн руб. (в годовом выражении эквивалентно 0,4% процентного дохода за 2019 г.). При этом ЦБ даст послабления в части резервирования для учета по РСБУ. В пятницу Центробанк также разрешил не применять повышенные надбавки для риск-весов по реструктурированным кредитам физлиц с 1 марта по 30 сентября.
При этом банк, отмечая существенный запас по достаточности капитала к регулятивным минимумам, не планирует менять дивидендную политику (предполагает выплату до 30% квартальной чистой прибыли), но будет принимать решение по размеру выплат на ежеквартальной основе. На 1 марта достаточность капитала Н1.1 составляла 8,7% (минус 10 б.п. за месяц и минус 80 б.п. с начала года), Н1.2 – 11%, Н1.0 – 12,4%, для
капитала 1-го уровня показатель должен повыситься еще примерно на 140 б.п. за счет аудита прибыли. В последние недели ликвидность единственного евробонда банка AKBHC ‘perp (YTC 17,0%) минимальна. Поток негативных новостей о его основном акционере способствовал тому, что выпуск в последние полтора месяца выглядел хуже аналогов, прибавив в доходности порядка 11,5 п.п. Для восстановления котировок AKBHC ‘perp, признаки которого показывают большинство субординированных евробондов, промежуточных позитивных операционных данных явно недостаточно.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.