Выручка компании упала на 11.4% г/г до 20 млрд руб. из-за снижения цен РСВ на 6.6% в европейской зоне и на 13.1% в сибирской зоне. Потребление электроэнергии также сократилось на 3.1% г/г из-за аномально теплой зимы. Показатель EBITDA снизился на 15.8% до 7.6 млрд руб., а чистая прибыль упала на 19.6% до 5.0 млрд руб. Ввод в эксплуатацию энергоблока №3 Березовской ГРЭС отложен со 2К20 на конец 2020 из-за карантинных мер в связи с Covid-19. В результате прогноз по EBITDA 2020П был пересмотрен в сторону понижения до 26-28 млрд руб. с 30 млрд руб., а на 2021 он остался неизменным на уровне 35 млрд руб. Прогноз по дивидендам на 2020 также понижен — до 14 млрд руб. с 20 млрд руб., на 2021 и 2020 — без изменений на уровне 20 млрд руб.
Наше мнение. Новость негативная, но понятная. В настоящее время предполагаемая дивидендная доходность за 2020 составляет 8.5% против 10.5%, ожидавшихся ранее. В результате Юнипро временно утратила свое лидерство как одна из лучших дивидендных историЙ на российском рынке. Тем не менее, ее новая дивидендная доходность остается вполне достойной, поэтому мы не ожидаем глубокой коррекции в акциях с текущих уровней. Вместе с тем, мы больше не видим каких-либо катализаторов для акций в ближайшем времени.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.