Роснефть (ДЕРЖАТЬ) в 3 кв. по МСФО получила убыток в 64 млрд руб., за 9 мес. он составил 177 млрд руб. — (НЕЙТАЛЬНО)
Как ожидалось, некоторое улучшение мировой конъюнктуры (цены на нефть и нефтепродукты выросли) обусловило восстановление ключевых показателей компании – выручки и EBITDA. Однако относительно прошлого года результаты более слабые, но это естественно, учитывая факторы пандемии коронавируса, торможения мировой экономики и торговли, а также необходимости участия в сделке ОПЕК+. В 3 кв. Роснефть смогла получить операционную прибыль, но из-за «бумажных» потерь на курсовых разницах в 161 млрд руб. вследствие девальвации рубля не удержала в плюсе чистую прибыль.
В целом, мы оцениваем отчетность компании как неплохую с точки зрения EBITDA и FCF, которые не учитывают «бумажный» убыток. С учетом убытков от курсовых разниц в 3 кв., которые могут отнять весьма большую часть прибыли, по итогам всего 2020 г. Роснефть может получить достаточно скромный результат по чистой прибыли. По нашим оценкам, дивиденд составит 4,3 руб./акцию, в лучшем случае. О внесении корректировок в дивполитику компания пока не сообщала. Мы сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Роснефти, целевой уровень составляет 452 руб./акцию.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.