Как отмечается в корпоративном журнале Транснефти, глава госкомпании Н.Токарев сообщил, что по итогам прошедшего года выручка компании по МСФО составит 733,3 млрд руб., т.е. на 9,4% больше уровня 2011 года. Кроме того, возрастет объем перекачки нефти с 471,686 млн тонн до 480,365 млн тонн.
Как мы уже отмечали ранее, основным негативным фактором для компании продолжает оставаться опережающий рост капвложений. Не так давно Транснефть объявила о росте объемов инвестиций в новые транспортные проекты почти в полтора раза до 161,5 млрд руб. в 2013 против 105 млрд руб. в 2012 году, на модернизацию и реконструкцию объектов – до 103 млрд руб. против 94 млрд руб. в 2012. Данная тенденция оставляет мало шансов на получение компанией достойного свободного денежного потока и, как следствие, акционерам не приходится рассчитывать на хорошие дивиденды в 2013 году. Мы продолжаем считать префы эмитента переоцененными и не рекомендуем их к покупке.
