Решения, принятые на прошлой неделе двумя ведущими мировыми центральными банками ЕЦБ и ФРС, вызвали всплеск оптимизма на мировых рынках. Позитивному настрою инвесторов поспособствовал также благоприятный макроэкономический отчет по рынку занятости в США за апрель. Фондовые индексы США и Европы демонстрируют уверенный рост, обновляя исторические и многолетние максимумы.
Начавшаяся неделя может стать ключевой в весеннем ралли на западных фондовых площадках. Несмотря на достигнутый исторический максимум по индексу SP500, торговый оборот пока остается заурядным. И хотя мы не исключаем возможности достижения новых максимумов, мы полагаем, что волатильность на американском рынке акций в ближайшие дни начнет повышаться. Соответственно, это повысит риски фиксации прибыли в преддверии 19 мая. В долгосрочном плане на перспективу 12 месяцев мы оцениваем торговый диапазон по индексу SP500 в пределах 1500-1750 п.
Цена нефтяного фьючерса в понедельник тестирует уровень $105. Накануне индекс акций мировых нефтяных компаний (XOI) достиг годового максимума. Если уровень $105 будет пройден, то, возможно, следующей целью отскока станет уровень $108. Однако, по нашему мнению, эта цель может оказаться пока не достижимой. Наблюдаемый рост нефтяных цен во многом обусловлен техническими факторами – наша торговая модель указывает на наличие у краткосрочных спекулянтов незафиксированных коротких позиций. Их фиксация приближается к своему финалу, а, значит, у быков могут возникнуть проблемы.
В пятницу индекс ММВБ, наконец-то, вырвался из состояния консолидации, преодолев принципиальную зону сопротивления, где в настоящий момент сошлись балансовые цены на временном горизонте неделя (ОВР-5=1379,9 п.), месяц (ОВР-20=1380,6 п.) и квартал (ОВР-60=1382,5 п.). Одновременно оказался пробит нисходящий канал, берущий начало с конца января этого года. Пробой зоны 1380-1382 п. - это сильный аргумент в пользу продолжения восходящего движения. На этой неделе наши участники наверняка продолжат отыгрывать фактор подорожавшей нефти. Поддержку нефтяным «грандам» - акциям ЛУКойла и Газпрома будет оказывать приближающееся закрытие их реестров под дивидендную отсечку.
Остаются в силе и технические возможности для роста – часть спекулянтов еще не успела полностью прикрыть короткие позиции. На это указывает положение индикатора нетто-торговой позиции на недельном горизонте в зоне отрицательных значений (OBV-5 на рис.1). Для проводов последнего шортиста индексу ММВБ достаточно всего лишь одного дня роста. Для дальнейшего набора длинных позиций спекулянтам важно пройти рубеж 38%-ной коррекции (~1415 п.), что открыло бы дорогу к главному препятствию в районе МА60 (1443 п.) и МА200 (1454 п.). Только пробой этих уровней позволит говорить о восстановлении инвестиционного интереса к нашему рынку акций.
