На западных фондовых площадках инвесторы взяли небольшую паузу после бурных событий прошедшей пятницы. Вышедшая европейская статистика носила противоречивый характер. Более сильные против ожиданий отчеты по индексам PMI в сфере услуг были компенсированы слабыми данными по розничным продажам. Торговая активность на вчерашних торгах оказалась невысокой. Тем не менее, немецкий DAX продолжил консолидироваться вблизи своих максимальных исторических значений, а американский SP500 сумел закрепиться на новом историческом максимуме. По нашей оценке, ведущие фондовые индексы находятся сейчас вблизи своих пиковых годовых значений, что значительно повышает коррекционные риски, особенно, в период после 13 мая.
На нашем рынке вчера также наблюдалось временное затишье. Вторая торговая сессия подряд сопровождается невыразительными объемами, что не позволяет в должной мере оценить текущие возможности быков. Принципиальная цель роста по индексу ММВБ остается прежней - зона 1441-1453 п. Однако без притока новых средств дальнейшее продвижение цен вверх становится проблематичным. После вчерашнего тестирования индексом ММВБ уровня 38%-ной коррекции (1414 п.) в лучшем случае пока можно надеяться на продолжение консолидации. Поддержкой снизу служат балансовые цена ОВР-5 (1392,5 п.), ОВР-60 (1387 п.) и ОВР-20 (1385,5 п.). Индикатор чистого объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5) по-прежнему остается в зоне отрицательных значений, что указывает на наличие остаточных коротких позиций.
Вчера состоялось закрытие реестра по акциям Роснефти. Цена GDR Роснефти потеряла с начала января около 27% (с $9.31 до $6.77). На протяжении последних трех месяцев инвесторы фиксировали прибыль, полученную в ходе прошлогоднего ралли, вызванного покупкой ТНК-ВР. Цена GDR уже вернулась к значениям на начало октября 2012 г. При этом индикатор чистого объема торговых позиций опустился к июльским значениям (OBV на рис.1).
Таким образом, большая часть позиций, открытых инвесторами по данной бумаге во втором полугодии, уже зафиксирована, что создает предпосылки для начала нового цикла набора длинных позиций. При этом цена GDR Роснефти в настоящее время балансирует возле нижней границы 4-летнего up-тренда, берущего начало в конце кризисного 2008 года. Однако в случае ухудшения общей ситуации на мировых рынках эта долгосрочная поддержка может не устоять.
К сожалению, возможности для остаточных продаж еще имеются - индикатор OBV пока не достиг нулевой отметки, а, значит, риски снижения в район отметки $6.5 и ниже еще полностью не сняты. Для входа в рынок имеет смысл выждать какое-то время, пока не стабилизируется индикатор OBV, что позволит говорить о завершении остаточных продаж. Еще лучше - дождаться момента, когда индикатор опустится к нулевой отметке. Наглядным техническим сигналом к началу покупок может также стать приближающееся соединение двух скользящих средних МА60 и МА200 - быстрая готовится пробивать сверху вниз медленную.
