Самый большой спекулятивный интерес сейчас может быть в акциях ВТБ

Что случилось с фондовым рынком России за последние 3 недели? Он утонул? Нет, он продолжил свою стагнацию, начатую после безумно волатильного исхода крупных иностранных денег в августе-сентябре 2011 года. Именно там зародилась текущая фаза рынка. Снижение волатильности, уменьшение трендовой компоненты, снижение размаха колебания от локального максимума до минимума.

Однако от глобального взгляда перейдем на разбор текущих движений индексов. Долгожданный бальзам на раны «быков» пролился с вечерней сессии четверга прошлой недели. Отскок, который начался с импульса, обозначенного как «смели стаканы», продолжился всю тогдашнюю вечернюю сессиию. Явно перепродали до этого. Поэтому отскок назревал. Утром в пятницу скорректировались в район начала импульса - к 128 000 пунктам по фьючерсу на индекс РТС. Потом вновь пошел пилообразный рост. Как результат, вытащили на максимумы дня к 131 000 пунктов.

Если посмотрим на произошедший отскок графически, то увидим "клин" (рисунок 1).

Рисунок 1. "Клин" на фьючерсе индекса РТС

Данная фигура свидетельствует об окончании фазы активного снижения и ухода фьючерса в фазу консолидации на текущих уровнях. Как долго она продлится - весьма сложный вопрос. Видимо, ближе к экспирации сделают небольшую «прокачку» и сменят диапазоны. Главный вывод на текущий момент - сигналов на сильный рост пока нет. Также как и нет сигналов на сильное снижение. Как итог, пошло снижение открытого интереса на 100 тыс. контрактов. Игроки не видят активной фазы движения. Серьезное импульсное движение изменит всю субординацию.

Конечно, играть в отскок "быки" могут продолжить уже сегодня. Слишком долго они страдали и сейчас будут пытаться каждый мини-пролив выкупать, чтобы устроить ожесточенное «ралли» в виде 1000 пунктов вверх. Ну, пока нет запала в виде сильного импульса-продолжения. Даже растущую Америку в пятницу отыграли весьма инертно.

Говорить о том, что сейчас начался разворот рынка, я бы не стал. Пока нет для этого объективных сигналов. Да, начали работать на отскок. Но даже отметку 131 500 пунктов не прошли. Не говоря уже о мегаважной точке - 133 000 пунктов. Да и дело даже не в уровнях, а в характере движения. Нет драйва, взрыва стакана, который был в начале мая на пейролзах, даже вчерашний импульс от 127 000 пунктов, как пример настоящих импульсных покупок. Фразу «от сессии до сессии живут студенты весело» перефразизуем на этот раз в «от импульса до импульса живут трейдеры весело». Хотелось бы назвать сегодняшний импульс выше 130 000 пунктов, который прошел на пейролзах, настоящим «драйвовым» движением. Однако это не так. Да, выше максимума дня ушли, но закрепились совсем ненадежно, добойная волна до 131 000 пунктов привела к быстрому возврату назад ниже 130 000 пунктов.

Перейдем на спот. Газпром зафиксировал очередной минимум. Минимум после марта 2009 года. «Инвестор, берегись автомобиля!». Видимо, так можно сказать про эту сказочную "медвежью" акцию. Колдуй не колдуй, но все равно - без импульсного спроса, даже на отскоке, ничего выдающегося не получишь. Поговаривают, что у Газпрома остался незакрытый гэп от 6 марта 2009 года в районе 112 рублей...

Из других событий дня на споте эмоционально можно среагировать на следующие факты:

- Лукойл начал новую игру на нижней границе диапазона 1850 рублей, в пятницу отскок, но игра интригующая, примерно как было с 2100 рублями;

- Роснефть подошла к зоне импульсных объемов 2012 года (новостной фон на покупке ТНК-BP) и отрисовала первые признаки небольшого роста, стоит напомнить, что в июле-августе 2012 года в акцию массово входили топ-менеджеры Роснефти в районе 200 рублей (еще до официального озвучивания новости о покупке, эдакая игра на инсайде), пока вроде они не вышли (даже на максимумах), поэтому их уровни для Роснефти - это притча во языцех, да и уровни народного IPO здесь совсем рядом, ну совсем "медвежьей" акцией стала Роснефть, прям как Газпром;

- поговаривают, что самый большой спекулятивный интерес сейчас может быть в ВТБ, вот здесь возможна игра против рынка, как ранее упоминал, вероятно, что западных покупателей акций на SPO сейчас попытаются немного подбодрить и котировки поддержат, поэтому ловите жар-птицу;

- Мегафон и Магнит - самые "бычьи" акции нашего рынка в этому году, если Магнит подсдулся, то Мегафон, по-прежнему, сильно держит 1000 рублей теперь сверху (предыдущее сопротивление), поэтому здесь могут дернуть выше. Магнит, по-прежнему, выше импульса 5 июня не идет, здесь ситуация впервые "медвежья", видимо, пошла дистрибуция;

- Транснефть - однозначный сигнал на покупку. Импульсно прорвали зону сильного сопротивления 70 000 - 71 000 рублей, здесь откаты надо выкупать и не смотреть на индекс.

Выводы по текущему дню:

- инерционный моментум на отскок пока сохраняется, однако, скорее всего, он будет работать в рамках пилы вокруг 130 000 пунктов;
- основной уровень 131 500 пунктов сохраняет свою силу в качестве сопротивления, его импульсный прорыв приведет к уходу фьючерса на индекс РТС выше 133 000 пунктов;

- индекс S&P500 вчера шикарно оттолкнулся от исторических максимумов, которые были пробиты в начале мая (как вчера и указывалось), однако сохраняется высокий риск, что моментума не хватит для обновления 1680 пунктов и торги уйдут, вероятнее, в диапазон 1600-1650 пунктов;

- продолжаем отрабатывать фазу на отскок, входить на пробое локальных уровней сейчас рискованно, так как импульсного роста пока нет, лучше выжидать откаты (уровни для фьючерса на индекс РТС - 129 500, 131 500, 133 000, 136 000 пунктов).