Инвестиционная идея - МТС: Ближайшая цель теперь расположена чуть выше

Недавно МТС представили отчетность за 1-й квартал по МСФО, которая оказалась неплохой, на уровне ожиданий. Так, несмотря на негативное влияние прекращения деятельности в Узбекистане, компании удалось увеличить рентабельность по EBITDA (оказалась выше собственных прогнозов менеджмента), сгенерировать внушительный денежный поток, а также сократить долговую нагрузку. Из позитивных моментов отметим также опередивший рынок рост доходов от мобильной передачи данных. Это стало результатом реализации стратегии по стимулированию потребления услуг передачи данных и масштабных инвестиций в строительство 3G сетей. Как следствие, доля рынка по доходам от мобильной передачи данных в 1-м квартале 2013 г. у МТС выросла до 36.3% с 34.3% в 1-м квартале 2012 г.

Менеджмент МТС подтвердил озвученный ранее прогноз по выручке и рентабельности EBITDA компании на 2013 г. (рост выручки составит 5-7% при рентабельности по EBITDA на уровне 41-42%), а также пообещал заплатить промежуточные дивиденды по итогам 1-го полугодия.

Учитывая хорошие результаты МТС по итогам 1-го квартала и прогноз на весь 2013 г., лидирующее положение компании среди мобильных операторов России по объему клиентской базы и абсолютным значениям выручки и EBITDA, опережающий рынок рост доходов от услуг передачи данных, повышение качества клиентской базы, низкую долговую нагрузку, а также возможную сделку с Акадо, которая усилит положение Группы на рынке ШПД Москвы и России в целом, мы считаем покупку акций МТС по текущим ценам привлекательной инвестицией на среднесрочную перспективу. Фундаментальная оценка на конец года – 310 руб.

Котировки движутся по нашему сценарию и демонстрируют повышательное движение. Ближайшая цель теперь расположена чуть выше – на уровне 300 руб. Поддержка и на данный момент находится на отметке 270 рублей.