Сбербанк вряд ли достигнет годовой цели по чистой прибыли

Отчетность Сбербанка по международным стандартам финансовой отчетности за 9мес13 мы оцениваем умеренно-негативно.

Чистая прибыль Сбербанка увеличилась в рублевом эквиваленте за 9мес13 на 2.1% до 268 млрд руб. по сравнению с тем же периодом прошлого года. Основной причиной замедления темпов роста прибыли стало формирование резервов под обесценение кредитного портфеля ввиду ухудшения качества кредитного портфеля (отношение общей просроченной к объёму выданных ссуд возросло с 4.6% в начале года до 5.4%; NPL с просрочкой более чем на 90 дней вырос с 3.2% до 3.3%). Рост операционных расходов, по сообщению банка, был на 47.5% обусловлен покупкой Denizbank.

Одним из позитивных моментов отчётности можно отметить опережающий рост ипотечного кредитования (23.2%) за 9 месяцев 2013 г. по сравнению со среднероссийским в 20%, а также увеличение доли на этом рынке с 54.8% до 56.2%. В целом, отчётность Сбербанка можно охарактеризовать как умеренно-негативную, поскольку рост операционных показателей деятельности замедляется г/г, также как и ухудшается качество кредитного портфеля, в результате чего банку придется формировать ещё больше резервов. Таким образом, Сбербанк вряд ли достигнет годовой цели по чистой прибыли в размере 370 млрд руб.