Рубль ослабнет по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

· Доходности ОФЗ подрастут на фоне ослабления национальной валюты;

· Ставки денежно-кредитного рынка продолжат рост, реагируя на налоговый период;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Межбанковские ставки пока выглядят в целом неплохо, избегая сильного роста. Так, вчера индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла всего на 4 б.п. - до уровня 6.27% годовых. Не будем забывать о том, что вчера на свой пост заступил февральский налоговый период, стартовавший с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам, а в четверг (20 числа) отечественные организации будут рассчитываться по 1/3 суммы налога за IV квартал 2013 г. Остальные выплаты выпадают на последующие недели месяца. В связи с налоговым периодом атмосфера на денежно-кредитном рынке постепенно будет подогреваться. Очень интересно, какую тактику при этом выберет российский Центробанк. Скоро мы сможем более точно оценить, какой объём отменённого в феврале 1-дневного аукционного РЕПО перейдёт в стан недельного РЕПО. Сегодня, кстати, такой аукцион состоится, однако более показательны объёмы будут в конце месяца (когда потребность в ликвидности будет наивысшей).

Федеральное Казначейство со своей стороны также будет производить ликвидные вливания, в общей сложности планируя предложить 115 млрд рублей средств. Так, первый аукцион состоится сегодня, будет предлагаться 55 млрд рублей на 14 дней. Минимальная процентная ставка - 6.00% годовых. Второй аукцион пройдёт 20 февраля (лимит - 60 млрд рублей; срок - 91 день; ставка - 6.3% годовых). Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 шт. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд руб.

Российский рубль вчера не смог устоять ни перед «американцем», ни перед «европейцем». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на умеренные 14.65 коп. - до уровня 35.2265 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты заработал 21.5 коп. (48.205 рубль/евро). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины закрепилась на уровне 41.0945 рублей (+18.36 коп.). В пятницу ключевую ставку регулятор трогать не стал (её повышение могло бы локально поддержать нацвалюту; на такие шаги пошёл ряд регуляторов развивающихся стран). Однако, определённые словесные интервенции, всё же, были сделаны. Возможность повышения ставки была озвучена, в случае роста инфляционных рисков и т.п. Данный момент рынок воспринял с умеренным оптимизмом, что обеспечило в пятницу небольшое преимущество рублю над долларом. Однако все прекрасно понимают, что фраза ЦБ РФ была очень размытой и не означает сиюминутной защиты рубля.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-22 (7.90% годовых), ВТБ Капитал Финанс 01 (0.10% годовых), Внешэкономбанк 01в (1.99% годовых), Кредит Европа Банк 06 (9.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-09 (11.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-11 (11.50% годовых), Мечел 15 (8.25% годовых), Мечел 16 (8.25% годовых), ТКС Банк БО-03 (14.00% годовых), Татфондбанк БО-04 (12.25% годовых).

Погасятся выпуски: Кредит Европа Банк-06 (4 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-11 (3 млрд рублей), ТКС Банк БО-03 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк Зенит БО-05 (3 млрд рублей), ЗАО ЛОКО-Банк БО-02 (4 млрд рублей). Состоятся следующие размещения выпусков корпоративных рублёвых бондов: Роснефть БО-01 (15 млрд рублей), Роснефть БО-07 (20 млрд рублей).