Не исключаем дальнейшего укрепления рубля на этой неделе

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;

· Доходности ОФЗ продолжат снижаться, получая поддержку от национальной валюты;

· Минфин хорошо справится с аукционами по размещению ОФЗ;

· Ставки денежно-кредитного рынка понизятся.

· Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Российский Минфин решился-таки на проведение аукционов по размещению ОФЗ на этой неделе, он будет предлагать два выпуска бондов кряду, в числе которых серии 26215 и 26216. В обоих случаях объём предложения составит 10 млрд рублей. Вчера, кстати, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, снова получил довольно увесистую прибавку (127.51 пунктов; +0.54%). Сектору удалось отыграть часть своих растрат, что происходило параллельно с укреплением рубля в последние дни. Рыночная конъюнктура сейчас стала явно более дружелюбной, в связи с чем Минфин сегодня имеет неплохие шансы на успех на сегодняшних аукционах.

Национальная валюта вчера взяла тайм-аут от укрепления (курсы доллара и евро почти не изменились), которое было более чем решительным. Напряжение на рынке уже явно не такое высокое, чем рубль и пользуется. Мы не исключаем дальнейшего укрепления на этой неделе. Центробанк продолжает свою линию интервенций, сейчас оперируя на пониженных оборотах (немногим более 7 млрд рублей в день). Как мы уже говорили, рубль сейчас держится в основном без его помощи.

Ситуация на денежно-кредитном рынке остаётся стабильной. Так, индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера понизилась на 4 б.п. - до уровня 8.21% годовых. Это вполне логично, учитывая то, что налоговый период уже перестал маячить на горизонте. Банк России вчера провёл два аукциона прямого РЕПО. Во-первых, прошёл недельный аукцион, лимит по которому был установлен на достойном уровне - 3080 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества в итоге составил 2869 млрд рублей. Во-вторых, прошёл аукцион недельного РЕПО с лимитом 210 млрд рублей. В данном случае спрос составил 325 млрд рублей.

14 апреля Центробанк на аукционе под нерыночные активы предложит банковскому сообществу 700 млрд рублей средств сроком на три месяца. Минимальный объем одной заявки - 25 млн рублей. Максимальное количество заявок, принимаемых от кредитной организации для участия в кредитном аукционе - 3 штуки по каждому основному (кредитуемому) счету. Минимальная процентная ставка предоставления средств - ключевая ставка Банка России (сейчас это 7.00% годовых), действующая на момент проведения аукциона + 0.25 п.п. Способ проведения аукционов: голландский. Лимит по данному виду операций также установлен на внушительном уровне, всем желающим их должно хватить.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ДельтаКредит-11-ИП (8.50% годовых), ЕАБР-06 (7.85% годовых), ЕАБР-07 (7.85% годовых), Европлан-БО-01 (9.78% годовых), КИТ Финанс Капитал-04 (9.00% годовых), МТС-БО-01 (8.25% годовых), Россельхозбанк-04 (7.80% годовых), Технопромпроект-01 (8.50% годовых).

Состоятся размещения выпусков государственных рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей). Погашений с офертами в сегодняшней повестке дня не значится.