Рубль пока обходится без масштабных интервенций со стороны регулятора

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;

· Доходности ОФЗ понизятся, реагируя на крепчающий рубль;

· Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются: до налогового периода ещё есть время, а ликвидности пока хватает;

· Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Российский рубль в первой половине торгового дня фиксировал умеренное ослабление позиций как по отношению к «американцу», так и по отношению к «европейцу (теряя и к той и к другой валюте более 10 коп.), однако позже смог зафиксировать ошеломляющую победу над обоими. Отметим, что «сентимент» на Россию остаётся неплохим, что видно по параллельно растущим индексам ММВБ/РТС. Опять-таки, радует то, что национальная валюта пока обходится без масштабных интервенций со стороны регулятора. В итоге, курс доллара США вчера упал на 46.50 коп. - до уровня 34.945 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты обвалился на 75 коп. - до отметки 48.6025 рубль/евро. Рынок с благодарностью отреагировал на вечернюю речь Владимира Путина относительно украинской ситуации (он призвал перенести референдум в ряде Юго-Восточных областей Украины, планируемый 11 мая).

Волна оптимизма, демонстрируемая российским рублём, хоть и с запозданием, но докатилась до локального рынка государственных облигаций. Вчера ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, вырос на 0.63% - до уровня 125.03 пунктов. Рынки поддерживает то, что пока масла в украинский костёр не подливают, что позволяет сбросить часть напряжения.

Вышедшие свежие недельные данные по инфляции (в период с 29 апреля по 5 мая) вновь не принесли нам чего-то свежего и позитивного, показатель сохранился на уровне 0.2% (уже 13-ю неделю кряду). С начала года инфляция «нагуляла» уже 3.4%. Продолжает рост цен, в частности, на плодоовощную продукцию. Сильнее всего подорожала капуста (+5.4%), репчатый лук (+2.6%), картофель (+1.3%), морковь (+1.2%). Так что пока инфляционный маховик и не пытается сбавлять ход. В годовом выражении показатель достиг уже 7.3%, что немало при амбициозных планах на текущий год.

Что касается межбанковских ставок, то они продолжают потихоньку снижаться. Так, вчера бенчмарк Mosprime по кредитам «овернайт» упал ещё на 4 б.п. - до уровня 8.70% годовых ровно. Оно и понятно: краткосрочной ликвидности предоставляется в достатке, наличие праздников понижает потребность в деньгах, при этом до налогового периода ещё остаётся некоторое время. Налоги в мае платим по следующему графику: 15 мая - страховые взносы в фонды и авансовые платежи по акцизам; 20 мая - 1/3 суммы НДС за I квартал 2014 г.; 26 мая - НДПИ и акцизы; 28 мая - налог на прибыль организаций.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс-01 (7.68% годовых), Волгоградская обл-35004 (8.30% годовых), Краснодар-34002 (9.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-05 (11.50% годовых), Росбанк-А5 (7.40% годовых), Росгосстрах-02 (9.10% годовых), Ростелеком-17 (8.55% годовых), Спартак-Казань-03 (14.00% годовых), Хакасия-34002 (9.20% годовых).

Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ Лизинг Финанс-01 (8 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-05 (3 млрд рублей), Спартак-Казань-03 (1 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Обувьрус 01 (700 млн рублей).