ОПЕК: на войне – как на войне

В выходные дни появились более основательные предположения по поводу вектора обсуждений ситуации на рынке нефти на саммите ОПЕК в Вене 27 ноября. Ряд российских деловых СМИ процитировал иностранные источники, сообщив, что член Высшего совета по нефти Кувейта Абдель Маджид аш-Шатти высказал мнение о де-факто заинтересованности ОПЕК в интересах всех стран-участниц показать людям, что организация по-прежнему эффективна и сможет прийти к решению, которое успокоит рынки и будет способствовать стабилизации цен на энергоносители. Сейчас у картели две опции: либо сокращать производство, либо оставлять его на нынешнем уровне.

По мнению аш-Шатти, ОПЕК будет тяжело сказать: "…Давайте всё оставим как есть. В итоге будет принято решение, которое поддержит нынешние цены на нефть на уровне $80 за баррель в течение некоторого времени". Вместе с тем, ОПЕК вряд ли будет сокращать производство, поскольку все участники организации пытаются сохранить свои доли. Примечательно, что аш-Шатти присоединился к популярному мнению о том, что ОПЕК более не в состоянии в полной мере контролировать ценообразование, и высказался в пользу главенствующей роли рыночных и спекулятивных факторов. 

Возвращаясь к событиям торговой части прошедшей недели: основные фондовые индексы США завершили пятничные торги с повышением, а по итогам торговой недели индекс Dow Jones подрос на 0.98%, S&P 500 – на 1.15%, Nasdaq прибавил 0.48%. В отраслевом разрезе почти все секторы индекса S&P 500 за период 17 - 21 ноября показали положительную динамику. Наибольший рост зафиксировал сектор промышленных материалов (+2.7%). Снижение показали только нефтегазовый (-0.2%) и технологический (-0.1%) секторы. В компонентном ключе, в отношении индекса Dow Jones за прошедшую неделю рост показали 18 из 30 входящих в состав индекса акций. Больше всего выросли акции Intel (INTC, +6.74%). Максимальное снижение зафиксировали акции Verizon Communications (VZ, -1.98%).

На валютном рынке по итогам прошедшей недели почти все основные валюты после скромной попытки отскока вновь понесли потери против доллара, хотя на их фоне молодцом держались валюты развивающихся рынков, в частности, безмерно перепроданный рубль. Прошедшая неделя оказалась очень волатильной и для доллара, и для большинства других основных валют. Наибольшее снижение по отношению к "американцу" на новостях о рецессии в стране Восходящего солнца показала японская иена (-1.27%). Напомним, в 3-м квартале ВВП Японии сократился на 1.6% в годовом выражении при консенсус-прогнозе роста на 2.1%. Следом за иеной снизились евро (-1.08%) – во многом, под воздействием ноябрьского доклада Бундесбанка, в котором говорилось об ухудшении деловых ожиданий и отсутствии новых заказов со стороны промпредприятий Германии, а также австралийский доллар (-0.94%). Некоторый рост зафиксировал лишь канадский доллар (+0.44%).

В пятницу американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику на фоне сигналов центробанков Китая и еврозоны по дополнительным мерам стимулирования экономики. Народный банк Китая, впрочем, поспешил заявить, что внеплановое понижение процентной ставки, осуществлённое впервые более чем за 2 года, никоим образом не может считаться отходом от "благоразумной кредитно-денежной политики", и необходимости в дальнейших аналогичных мерах нет. В НБК сообщили, что экономика испытывает "некоторое замедление роста", что является дополнительным бременем для малого бизнеса. 

Однако наибольшее давление на евро оказали пятничные заявления Драги, который признал, что "…наш ответ был нетрадиционным", и подчеркнул, что дефляционные ожидания отражают реальную картину и могут реализовываться в течение длительного периода времени. В качестве оправданных с точки зрения нужд момента принятых мер Драги перечислил понижение ставки овернайт и – для упорядочения исследований влияния на временную структуру процентных ставок – введение практики предварительных заявок от банков. Драги добавил, что если потребуются дополнительные шаги, ЕЦБ на следующем этапе уже придётся "воздействовать непосредственно на рынки других активов" в обход денежного рынка.

Во второй половине американской пятничной сессии доллар снизился против большинства основных валют, что связали в большей мере с фиксацией прибыли перед выходными, нежели с завершением цикла укрепления DXY. Во всяком случае, фундаментальных причин для падения доллара в пятницу не было, поскольку опубликованная макростатистика была довольно благоприятной. В частности, продажи в розничных сетях США в октябре показали неплохой прирост, так как более низкие цены на бензин способствовали повышению реальных расходов домохозяйствами США. Объём розничных продаж вырос в октябре на 0.3% в помесячном выражении после сентябрьского падения показателя на 0.3%. Без учета топлива, продажи выросли более заметно – на 0.5% после падения на 0.2% в сентябре. 

Кроме того, согласно отчёту о потребительской уверенности от Университета штата Мичиган, предварительный индекс потребительских настроений в ноябре повысился до 89.4 против окончательного значения октября на уровне 86.9 и консенсус-прогноза 87.3. Ноябрьское значение индекса стало самым высоким с июля 2007 года. 

Европейские фондовые индексы незначительно изменились, сократив недельный прирост, в то время как снижение акций секторов здравоохранения и промышленных производителей компенсировалось рывком в сегменте телекомов и медия-компаний. Национальные фондовые индексы выросли сегодня в 12 из 18 западноевропейских рынков. Среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600 субиндекс компаний здравоохранения упал больше всего. Акции Novartis (NOVN) откатились на 0.8%, а котировки AstraZeneca (AZN) отступили на 1.6%.

Субиндекс товаропроизводителей зафиксировал отскок после второго самого существенного спада среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600 днём ранее в связи со снижением стоимости металлов на опасениях замедление роста мировой экономики после вышеупомянутой макропубликации из Японии. Так, акции финской Outokumpu Oyj (OUT1V) подскочили на 8.4%, котировки Anglo American (AAL) выросли на 6.7%.

Хотя в пятницу управление Евростат сообщило, что за 3 месяца по октябрь ВВП еврозоны вырос на 0.2% вслед за повышением на 0.1% в предыдущем квартале, рост среди отдельных стран региона выглядел крайне несинхронным и хаотичным. Так, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале вновь не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4% против результата -0.2% во 2-м квартале. Текущий квартал стал 13-м подряд без роста в 3-й по величине экономике еврозоны, а текущая рецессия стала самой длительной со времен Второй мировой войны. Данные, опубликованные в пятницу, указали на то, что ВВП апеннинской республики в 3-м квартале сократился на 0.1% по сравнению со 2-м кварталом и на 0.4% в годовом выражении. Статистическое бюро Istat сообщило о снижении объёмов производства в сельскохозяйственном и производственном секторах, хотя объём производства в сфере услуг немного вырос.

Стоимость Airbus (AIR) выросла на 3.02%. Корпорация сообщила, что в 3-м квартале доналоговая прибыль возросла до €821 млн ($1.02 млрд) по сравнению с  €706 млн. Консенсус-прогноз ожидал увидеть чистую прибыль на уровне €662 млн.

В то же время, цена бумаг Nokia (NOK1V) уменьшилась на 5.5% в течение основной торговой сессии, хотя в дополнительную отыграла более половины убытка, несмотря на повышение прогноза долгосрочной рентабельности.