Открытие рынка пройдет с повышением около 0.2-0.4% по индексу ММВБ

• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.2-0.4%, в диапазоне 1765 – 1770 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1760, 1730 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1790, 1800 п.;

• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации в границах вчерашнего диапазона 1745 – 1790 п.;

• Во второй половине дня участники торгов будут реагировать на характер движения фьючерсов на нефть. После достаточно продолжительной консолидации в них может случиться резкое движение в любую сторону;

• Некоторое влияние на рынок может оказать публикация ряда значимых статистических показателей в США. В 18.30 мск выйдет блок февральских данных, характеризующих состояние рынка труда в США.

В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.07%) и РТС (+2.55%) завершили торги с неравномерным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС сумел резко повыситься благодаря масштабному внутридневному укреплению обменного курса рубля по отношению к доллару США. В то же время, индекс ММВБ закрылся лишь с незначительным повышением. Его вчерашнее движение было обусловлено по большей части техническими факторами. В первой половине дня рублевый индикатор российского рынка сумел отыграть часть своих недавних потерь. Тем не менее, он не сумел преодолеть ближайший значимый уровень сопротивления, расположенный в районе 1790п. В результате последовавшего разворота вниз индекс ММВБ сполз к уровню предыдущего закрытия.

Таким образом, несмотря на обильный поток противоречивых внешних сигналов, движение индекса ММВБ оказалось ограничено рамками ближайших технических уровней. Его минимальное изменение по итогам торгового дня обусловлено невнятной динамикой фьючерсов на нефть сорта Brent. Апрельские контракты уже в течение недели находятся в состоянии волатильной консолидации в сравнительно узком диапазоне $60-$62. Выход из указанного коридора в любую сторону может быть очень резким.  

Краткосрочное влияние геополитических факторов также можно оценить как нейтральное. Наметившееся в последние дни перемирие на востоке Украины несколько смягчило уровень международной напряженности. Тем не менее, после недавней новости о продлении действовавших санкций со стороны США, становится понятно, что ожидать скорого смягчения внешних ограничительных мер в отношении России пока преждевременно. Скорее всего, неблагоприятная ситуация, связанная с приграничным вооруженным конфликтом окажется «законсервированной» до лучших или до худших времен. 

Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2 п. по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного повышения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Заметным событием минувшего дня стало резкое повышение в акциях производителей удобрений: Уралкалий (URKA RM, +6.54%), Акрон (AKRN RM, +3.78%). Активные покупки в акциях Уралкалия состоялись, несмотря на публикацию негативной годовой финансовой отчетности калийной компании по МСФО. Чистый годовой убыток Уралкалия составил $631 млн против чистой прибыли в размере $666 млн годом ранее. Компания объяснила текущее ухудшение основного показателя неблагоприятным влиянием курсовых разниц и снижением справедливой стоимости производных финансовых инструментов. По-видимому, участники рынка ожидали еще более неприятной цифры в связи с остановкой работы подтопленного рудника Соликамск-2. Вместе с тем, по итогам минувшего года Уралкалий сумел повысить выручку в долларах США на 7%. Кроме того, объемы производства и продаж хлористого калия увеличились на 21% и 24% соответственно.

Позитивом для акций Акрона стала новость о том, что индексный провайдер FTSE перевел эти бумаги из списка компаний малой капитализации в общую категорию. Указанное событие, в свою очередь, увеличит интерес к этим бумагам, прежде всего, со стороны индексных фондов.    

Перепроданные в долгосрочном периоде бумаги Мечел-ао (MTLR RM, +4.53%), Мечел-ап (MTLRP RM, +3.05%) продолжили спекулятивное повышение на ожиданиях реструктуризации долгов при поддержке государства после включения эмитента в обновленный перечень российских системообразующих предприятий. Финансовые проблемы "Мечела" накапливались в течение нескольких лет. Тем не менее, состоявшееся ослабление курса рубля, по словам гендиректора компании Олега Коржова стало буквально "подарком судьбы". С конца июня прошлого года общий долг группы «Мечел» снизился с $8.6 млрд до $6.4 млрд, что существенно смягчило неблагоприятные финансовые показатели группы.

Акции ТМК (TRMK RM, -2.50%) подверглись распродажам в связи с публикацией неблагоприятной отчетности эмитента за 4 квартал и за весь 2014 г. по МСФО. Несмотря на рост физических объемов реализации по сравнению с предыдущими периодами, трубная компания отчиталась о сокращении выручки в долларах США. Кроме того, ТМК получила чистый убыток в долларах США по итогам минувшего года и за последний квартал.          

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.8%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1%. Гонконгский Hang Seng незначительно понизился. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно-позитивный.