Доходности Treasuries растут, фондовые индексы США снижаются

В преддверии публикации данных по рынку труда в США нарастает беспокойство инвесторов. Вышедшие вчера данные ADP указали на сокращение числа созданных рабочих мест в частном секторе 5 месяц подряд. Это противоречит оценкам Федрезерва об уверенном ускорении темпов роста национальной экономики во 2 кв. 2015 г после паузы первых трёх месяцев года.

Одновременно с этим глава ФРС Дж.Йеллен поделилась своим мнением относительно сложившихся в настоящий момент оценок на рынках акций и облигаций. Она считает оценки акций завышенными, а доходности по облигациям очень низкими. Собственно, такого мнения в последнее время придерживается всё большее число участников американского рынка, который не находит сил продолжить подъём, даже несмотря на то, что сезон корпоративных отчётов в целом оказался лучше прогнозов. Американские фондовые индексы вчера вновь снижались. –S&P500 обновил минимумы середины апреля. 

Более интересная картина складывается на рынке госдолга США. За последние 7 торговых сессий доходность 30-летних Treasuries поднялась с 2.6% до 3.0% годовых, а доходность 10-леток поднялась выше 200-дневной средней. Инвесторы выходят из казначейских обязательств США. Принимая во внимание, что всем сильным нисходящим движениями на рынке акций предшествует падение на рынке облигаций, происходящее сейчас с доходностями Treasuries нельзя игнорировать. 

Отмечаем произошедший вчера вечером откат по нефти после подъёма котировок Brent  к $70. И обращаем внимание на апрельский PMI в секторе услуг РФ, поднявшийся с 46.1 до 50.7 пунктов и вытянувший выше ключевой  отметки 50 пунктов композитный индекс. Деловая активность начинает повышаться.