Нефть: цены нащупали дно

Цены на нефть основных эталонных сортов торгуются на позитивной территории в пятницу утром после того, как отметились самым бурным однодневным ростом за последние шесть лет днем ранее на фоне восстанавливающегося оптимизма инвесторов относительно перспектив мировой экономики и после снижения запасов в США. 

В четверг оба сорта прибавили около 9%. По итогам недели европейский эталон Brent в 11.00 по московскому времени прибавлял 5,8% и котировался на уровне 47,86 доллара за баррель. Одновременно WTI дорожал на 7,2% и торговался в районе 42,93 доллара за баррель. 

Основные мировые фондовые индексы уверенно восстанавливаются после масштабных распродаж в понедельник 24 августа, сигнализируя о том, что оптимизм инвесторов относительно перспектив мировой экономики восстанавливается. Кроме того, последние данные по коммерческим запасам в США оказались гораздо лучше ожиданий, что прибавило поводов для того чтобы покупать контракты на шестилетних минимумах. 

В последний раз цены в области 42 долларов за баррель по Brent фиксировались в первой половине 2009 года. Однако в том момент состояние мировой экономики было действительно угнетающим. Темпы роста ВВП США в годовом выражении достигали около минус 5%, а экономика ежемесячно теряла 500 тысяч рабочих мест, угнетая совокупный внутренний спрос.

Схожую негативную динамику демонстрировали Япония и Европа. При этом потребление нефти в физическом выражении в 2008 году было на 7,5% ниже, чем в 2014 году. 

При этом основные факторы, которые двигали котировки вниз, такие как Иран и замедление Китая влияние на состояние спроса и предложения в настоящий момент не оказывают никакого. Физическое потребление нефти в «Поднебесной» растет, хотя и более медленными темпами, а Иран выйдет на рынок с серьезными объемами не ранее середины 2016 года. 

Неудивительно, что спрос на контракты существенно взрос вчера. Мы полагаем, что цены на нефть достигли как минимум среднесрочного дна и попробуют закрепиться в коридоре 45-55 долларов за баррель.