ОФЗ: небольшое укрепление

Денежный рынок: низкая активность

Однодневная ставка валютного свопа вчера повысилась, ее средневзвешенное значение также поднялось – до 11.28% (плюс 13 бп). Вечером давление на рынок усилилось, подтолкнув однодневную ставку к отметке 11.51%. В остальном спрос на ликвидность был умеренным. В ходе депозитного аукциона Федерального казначейства поступило только две заявки, однако все предложенные 150 млрд руб. были размещены по средней ставке 10.80%. Из инструментов постоянного действия банки воспользовались только операциями репо по фиксированной ставке, в рамках которых привлекли в общей сложности 35 млрд руб. Торговая активность на рынке ставок была низкой. Короткие ставки NDF переместились чуть выше: месячная подросла до 11.39%, трехмесячная закрылась на 11.31%. Ставки на кривой кросс-валютного свопа торговались в диапазоне плюс–минус 5 бп, и только 3-летняя ставка опустилась до 9.63% (минус 23 бп). Ставки процентных свопов практически не изменились, 3-месячная ставка MosPrime осталась на уровне 11.75%.

ОФЗ: небольшое укрепление

Торговая активность вчера была невысокой, но рынок все равно несколько укрепился. Длинные облигации подросли в цене на 0.3 пп, среднесрочные выпуски – на 0.2–0.3 пп. Кривая доходности опустилась на 4–7 бп, при этом в ее дальнем конце доходности снизились до 10%, а в средней части – до 10.1–10.2%. На наш взгляд, спреды между кривой доходностей ОФЗ с фиксированным купоном и ставками денежного рынка остаются весьма узкими по историческим меркам. Таким образом, мы бы ожидали продолжения коррекции в ближайшие недели, особенно если замедлится приток средств нерезидентов. Между тем увеличение нового предложения DV01, вероятно, приведет к некоторому росту наклона кривой.