В данный момент динамика рубля полностью определяется внешними факторами

Рынок нефти в течение первой половины вчерашней сессии продолжал обновлять минимумы, но затем нашел точку опоры. Снизившись на 3.7% к середине дня, котировки Brent вечером развернулись в сторону роста и даже кратковременно поднимались выше 38 долл./барр. К концу торгов этот импульс ослаб, и рынок Brent в итоге вернулся на уровень закрытия пятницы (37.9 долл./барр.). На этом фоне высокая волатильность наблюдалась и на российском валютном рынке. Начав сессию укреплением почти до 70.00 относительно доллара, рубль вскоре уступил давлению со стороны дешевеющей нефти, скорректировавшись до 71.00 на фоне снижения цены Brent до 36.05 долл./барр. Однако после разворота на рынке нефти рубль практически восстановил позиции, вернувшись к закрытию сессии на отметку 70.44 (минус 0.1%). Валюты развивающихся рынков завершили день укреплением в среднем на 0.1–0.3%. Южноафриканский ранд восстановился на 5.2%; в то же время индонезийская рупия ослабла на 0.9%.

Банк России вчера впервые с мая провел годовой аукцион валютного репо, предложив банкам 1.0 млрд долл. В связи с недавним повышением ставки до LIBOR плюс 300 бп (на 50 бп) спрос на валютную ликвидность был низким: банки привлекли лишь 201 млн долл. Аукцион 28-дневного валютного репо оказался более успешным, но и в этом случае банки выбрали только 2.9 млрд долл. из предложенных 3.3 млрд долл. Между тем в рамках операций 12-месячного валютного репо банкам завтра предстоит погасить, по нашей оценке, около 3.3 млрд долл., поэтому объем международных резервов Банка России практически не изменится. Ситуация с валютной ликвидностью сейчас намного комфортней, чем в начале года, что, в том числе, объясняет, почему рубль в настоящее время двигается наравне с нефтью, а не опережает ее, как это происходило раньше. В данный момент динамика рубля полностью определяется внешними факторами, а именно колебаниями цен на нефть и уровнем аппетита к риску развивающихся рынков. Ввиду начинающегося завтра заседания FOMC высокая волатильность в краткосрочной перспективе, скорее всего, сохранится.