Денежный рынок: валютный своп у нижней границы коридора ставок ЦБ

Сегодня завершается очередной период усреднения обязательных резервов. Благодаря значительным накопленным свободным резервам, позволяющим банкам без напряжения выполнить регуляторные требования, спрос на однодневную ликвидность остается низким. Вчера ставка однодневного валютного свопа вновь закрылась ниже уровня депозитной ставки Банка России (9.89%), а ее средневзвешенное значение опустилось еще на 28 бп, до 10.06%. Общая сумма обязательств банков по операциям однодневного репо с ЦБ остается низкой – всего 7 млрд руб. Ставка RUONIA также продолжает снижаться: по данным на пятницу ее значение составило 10.45%.

На аукционе недельного репо Банк России сократил лимит вдвое, до 210 млрд руб., но это не оказало давления на короткие ставки, которые по-прежнему держатся в нижней части коридора благодаря ликвидности, поступающей из бюджета. В ближайшее время в систему поступят 390 млрд руб. из Резервного фонда, в связи с чем в обозримом будущем Банк России, вероятно, будет придерживаться консервативных лимитов по операциям репо. Спрос на вчерашнем аукционе составил 426 млрд руб., и в результате предложенный объем был размещен полностью по средневзвешенной ставке 11.49%.

На рынке ставок вчера все было спокойно. Длинные ставки NDF понизились на 6–7 бп, месячная опустилась на 12 бп (до 10.27%). Кривая кросс-валютных свопов сместилась вниз на 4–6 бп, ставки процентных свопов понизились на 2–4 бп. Трехмесячная ставка MosPrime снизилась на 5 бп, закрывшись на отметке 11.43%.