Снижение ставки ЦБ РФ поднимет курс доллара до 65,5-66,0 рубля

Фондовые индексы США в четверг показали неуверенную динамику и закрылись небольшим снижением (S&P-500 -0,17%). Чем ближе американский рынок акций подбирается к своим историческим максимумам, тем меньше желающих его купить и больше желающих зафиксировать прибыль. Неслучайно известный финансист Джордж Сорос, после своего возвращения к управлению операциями на финансовых рынках дал рекомендации, основывающиеся на "медвежьих" ожиданиях. Поскольку в последние два дня мы видим процесс укрепление позиций доллара (EUR/USD 1,13), цена на сырьевых рынках были под давлением. Соответственно на биржах Уолл-стрит вчера слабую динамику показали акций компании металлургов и нефтяников. Опубликованные в четверг данные показали, что количество первичных заявок за пособиями по безработице на прошлой неделе снизилось на 4 тысячи по сравнению с предыдущей и составило 264 тыс. (лучше прогноза). Таким образом, оперативные данные по рынку труда не свидетельствуют об ухудшении ситуации в этом секторе. 

В пятницу утром котировки нефти марки Brent снизились до ближайшего уровня поддержки на $51,5/барр. – отсюда возможна коррекция наверх. Сейчас цены на энергоносители снимают локальную перекупленность, которая образовалась там за последние дни. Способствует этому рост индекса американского доллара (DXY 94,20). В начале июня цена на нефть марки Brent отошла от своей 100-дневной скользящей средней ($41,4/барр) почти на 20%. В среднесрочной перспективе стоит ждать возврата цен к этой линии тренда. 

В пятницу индекс ММВБ отроется немного ниже уровня закрытия четверга. Сегодня на открытии торгов акции Акрона

, НЛМК

и Сбербанка

будут торговаться без дивидендов. Накануне индекс ММВБ просел на 0,85% (1934,92 п.), в то время как индекс РТС просел на 1,50% (950,86 п.). В последние два дня индекс ММВБ корректирует тот подскок вверх, который имел место в начале недели. Сектор акций энергетиков, металлургов и нефтяников показали вчера самую слабую динамику. От более глубокой просадки индекс удерживала сильная динамика акций Сбербанка, которые вчера пытались вернуться к своим недавним ценовым максимумам. Консолидация акций Сбербанка вокруг достигнутых ценовых уровней продолжится как минимум до середины следующей недели, когда по ним пройдет экспирация фьючерсов и опционов на акции.

В пятницу ключевым событием дня станет решение ЦБ РФ по ставке (13-30 мск.). Половина участников рынка ждет снижения ставки на 50 б.п. до 10,5%, а половина считает, что ЦБ сохранит уровень ставки на прежнем уровне (11%). Практика показывает, что влияние ставки на курс рубля есть, но оно незначительное. Наша национальная валюта более чем на 80% коррелирует с ценами на нефть и незначительное смягчение в монетарной политике не приведет к ощутимым курсовым изменениям. Если предположить, что ЦБ снизит ставку – курс USD/RUB может вырасти в район 65,5- 66,0.