Инвесторы стали терять интерес к золоту

На рынках сохраняется положительный настрой, инвесторы ожидают смягчения денежно-кредитной политики от банка Японии и банка Англии, а также запуска новых стимулов для поддержания глобального экономического роста. Кроме того, последние статистические публикации по экономикам КНР, США и еврозоны выходят лучше ожиданий, а старт сезона корпоративной отчетности в США в целом выдался сильнее, благодаря более сильной отчётности банков по показателю прибыли на акцию (+3.3% выше ожиданий). 

Американский индекс S&P500 на прошлой неделе вырос на 1.5% и в очередной раз обновил свои максимальные исторические значения. Выходившие данные по розничным продажам за июнь показали рост на 0.6%, что оказалось лучше ожиданий. Также в июне оживилось промышленное производство, рост составил 0.6% за месяц, что также оказалось лучше рыночных ожиданий. В целом последние макроэкономические данные за июнь говорят об оживлении экономики во 2-м квартале, что в свою очередь оказывает поддержку фондовым индексам. 

Европейские индексы закрыли неделю разнонаправленно в ожидании новых сигналов и усиления стимулов от ЕЦБ. Заседание ЕЦБ запланировано на текущей неделе в четверг. 

Российский фондовый рынок на минувшей неделе приблизился к области исторических максимумов по индексу ММВБ на фоне преобладания позитивных настроений на мировых рынках и повышения спроса на активы развивающихся рынков. В целом за последние две недели на развивающиеся рынки пришёл рекордный объём средств за последние четыре года. Оживление спроса вызвано низкими ставками и ростом ликвидности в развитом мире. Сдерживающее влияние на российский рынок пока оказывает лишь слабая динамика цен на нефть, но при текущем спросе на рискованные активы по всему миру, возврат Brent к 50 долл. за барр. в ближайшее время вполне вероятен. 

Также хочется отметить, что на фоне нарастания инвестиционного интереса к рисковым активам инвесторы стали терять интерес к золоту. Начавшееся снижение стоит рассматривать как перелом растущего тренда, в котором золото (как и все драгоценные металлы) находилось с начала января. Учитывая низкую относительно нынешних цен себестоимость добычи золота, вероятность коррекции цен золота ниже 1300 долларов за унцию значительно выросла.