Российские евробонды продолжат получать поддержку от подросшей нефти

В четверг российские суверенные евробонды в первой половине дня продемонстрировали рост на отскоке нефти выше отметки в 43 долл. за барр. по Brent. Уже во второй половине дня поддержку евробондам оказало решение Банка Англии снизить ставку с 0,5% до 0,25% и расширить программу количественных смягчений в ответ на Brexit. Данное решение в целом было ожидаемо, тем не менее, снятие неопределенности в данном вопросе усилило позитивный фон для долговых рынков. Кроме того, вчера вышла очередная порция слабых статданных из США (заказы товаров длительного пользования, недельные данные с рынка труда), что в очередной раз поставило под вопрос вероятность повышения ставок ФРС в этом году. В этом ключе доходности базовых активов вновь продемонстрировали снижение – UST-10 на 4,2 б.п. до 1,5% годовых. В итоге, за вчерашний день длинные евробонды Russia-42 и Russia-43 в цене выросли на 2-2,4 фигуры (YTM 4,73%-4,78%), бенчмарк Russia-23 – на 81 б.п.(YTM 3,4% годовых). CDS на Россию (5 лет) снизился вчера на 12 б.п. до 226 б.п. 

Сегодня с утра Brent торгуется чуть ниже отметки в 44 долл. за барр., что продолжит оказывать поддержку российским евробондам. К тому же нельзя исключать, что после решения Банка Англии рынки могут начать закладывать в цены возможность расширения программ стимулов и от ЕЦБ, учитывая риторику глобальных ЦБ о согласованности действий после Brexit. В свою очередь, сегодня внимание игроков рынка будет на статистике из США с рынка труда в июле (в 15-30 мск), что может вновь привести к переоценке вероятности ужесточения монетарной политики ФРС.