Результаты МТС за II квартал оказались плохими

Вчера МТС

Чистая прибыль упала на 47% до 9,1 млрд руб. (128 млн долл.), что значительно ниже прогнозов и обусловлено более высокими, чем прогнозировалось, амортизационными и финансовыми расходами.

Прогноз снижен

Руководство МТС пересмотрело прогноз на 2016 г. в сторону ухудшения, объяснив это продажей активов в Узбекистане (объявлено в 3 кв. 2016 г.), а также другими факторами, в том числе конкурентным давлением в России. Теперь в компании ожидают, что выручка возрастет на 2–3%, а OIBDA – снизится на 4%, при этом прежний прогноз предусматривал рост выручки более чем на 4% и рост скорректированной OIBDA в диапазоне от минус 2% до плюс 1%. Между тем прогноз по капзатратам остался прежним (до 85 млрд руб.). Выручка МТС от услуг мобильной связи в России во 2 кв. 2016 г. практически не изменилась, составив 72,7 млрд руб. (1.1 млрд долл.), а продажи мобильных устройств возросли на 39% до 10,5 млрд руб. (160 млн долл.). OIBDA в России снизилась на 3,7% до 39,7 млрд руб. (604 млн долл.). На Украине выручка МТС увеличилась на 14% до 2,7 млрд гривен (109 млн долл.), а OIBDA упала на 12% до 827 млн гривен (33 млн долл.). На конец квартала чистый долг компании составлял 190 млрд руб. (3,0 млрд долл.), или 1,1 в терминах Чистый долг/OIBDA за последние 12 мес.

Возможна волатильность в котировках в краткосрочной перспективе

Результаты МТС за 2 кв. 2016 г. оказались слабыми, что вызовет волатильность в котировках компании. Эти результаты также означают риски пересмотра нашей финансовой модели МТС в сторону понижения, если до конца года не будет улучшений. При этом МТС – самая сильная с операционной точки зрения компания среди российских мобильных операторов, и ее акции предлагают хорошие дивиденды. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.