Инвесторы так и не решатся в ближайшие дни протестировать уровень в 59 по доллару

К концу рабочего дня пара доллар/рубль торговалась на отметке 59,29 руб., что незначительно превышало уровень закрытия вторника (+5 коп.). Тем не менее, в течение дня можно было наблюдать существенные колебания валютной пары. Так, в начале второй половины дня доллар с уровня, чуть превышавшего 59,10 руб., попытался разом подняться до 59,5 руб., однако в течение следующих часов скорректировался обратно. Такая динамика могла быть следствием реакции участников рынка на сообщения ряда СМИ о начале операций Банка России по покупке валюты уже в 1-м квартале текущего года с ежемесячным объемом на 1 млрд долл.

На межбанковском рынке ставки немного подросли (+8 б.п. по MosPrime o/n) под влиянием крупных налоговых перечислений в бюджет, однако в целом ликвидная позиция банков сохраняется на комфортном уровне. Объем остатков на корсчетах поддерживается вблизи 2 трлн руб., а средства банков на депозитах в ЦБ превышают их задолженность перед регулятором на 351 млрд руб., что является фактическим свидетельством структурного профицита ликвидности.

В четверг на денежном рынке у банков будет возможность рефинансировать на недельном аукционе РЕПО Росказначейства 300 млрд руб., которые предстоит вернуть в пятницу. Однако банки, вероятно, предпочтут рефинансироваться однодневным аукционом, где начальная стоимость ликвидности дешевле всего, а предпосылок для «сворачивания» ежедневных аукционов пока нет.

На валютном рынке инвесторы, вероятно, так и не решатся в ближайшие дни протестировать уровень в 59 по доллару, так как находятся под влиянием регулярных новостей о возможных валютных интервенциях ЦБ на фоне укрепления рубля. В то же время подобные новости оказывают исключительно психологическое давление на рынок, так как в условиях агрессивного сдерживания Банком России растущего профицита ликвидности и достижения амбициозной цели по инфляции в 4%, масштаб валютных операций ЦБ не сможет быть значительным в общем масштабе рынка.