Перспективы роста мировой экономики и ослабление доллара оказали поддержку нефтяным "быкам"

Спрос на рисковые активы продолжает расти в свете президентских указов Трампа относительно энергетической сферы и строительства стены на границе с Мексикой, которые свидетельствуют о его намерении снизить налоги, инвестировать в строительство инфраструктуры и смягчить регулирование, т.е. выполнить предвыборные обещания. Перспективы роста мировой экономики и ослабление доллара оказали поддержку «нефтяным быкам», несмотря на рост запасов в США. 

Макроэкономика: восстановление роста реальной экономики – ожидаемо. Статистика за декабрь и 2016 г. соответствует нашим ожиданиям и указывает на продолжение улучшения состояния реальной экономики. Потребление продолжает оказывать давление на рост, однако мы ожидаем восстановления динамики в 1К17. Наш прогноз роста ВВП в 2017 г. – 1.2% г/г, т.е. в два раза выше оценки правительства. 

Макроэкономика: Минфин разъяснил механизм покупки валюты – нейтрально. С февраля мы сможем наблюдать фактическое применение нового бюджетного правила, однако законодательной базы поправок в Бюджетный кодекс, пока нет, и ее принятие Думой может оказаться затрудненным в условиях падения уровня жизни основного электората – госслужащих и пенсионеров.

Норильский никель

: возможна продажа 39% читинского проекта – нейтрально. Норникель может выручить от сделки около $285 млн, что, однако, составляет всего 1% рыночной капитализации и 5% чистого долга. 

Ростелеком

: правительство поддержало покупку оставшихся 49.9% в SafeData – нейтрально. Учитывая, что Ростелекому уже принадлежит 50.1%, в стратегическом плане покупка оставшейся доли в операторе хранения данных выглядит логично.

Ростелеком: Tele2 обозначила операционные планы – нейтрально. Несмотря на дополнительную информацию касательно краткосрочных перспектив развития компании, в ходе презентации не было озвучено информации, которая могла бы повлиять на ее инвестиционный кейс.

Магнит

: прогноз 4К16 по МСФО – негативные риски для прибыли. Учитывая замедление роста продаж, мы видим негативные риски для динамики прибыли Магнита. Мы ожидаем, что после публикации результатов все больше инвесторов начнут перекладываться в бумаги FIVE.