МОСКВА, 30 июн - ПРАЙМ. Акции банков на этой неделе выросли по всему миру на фоне хороших новостей из проблемного финансового сектора Италии, стресс-тестов ФРС и перспективы более раннего, чем ожидалось, прекращения политики "дешевых денег", давно оказывающей давление на прибыль банков, сообщает Dow Jones.
Индексы банковского сектора KBW Nasdaq Bank и Euro Stoxx Banks за эту неделю прибавили примерно по 4%, хотя на основных биржах в США и еврозоне наблюдалось небольшое снижение.
"Для банков сложились необыкновенные условия, – заявил Винсан Делюар, аналитик-стратег в INTL FCStone Financial Inc. – За крайне небольшое время в очень ослабевший и недоинвестированный сектор приходит множество хороших новостей".
С начала этого года рынок акций США делал ставку на технологический сектор, и Nasdaq Composite прибавил 14,1%, тогда как S&P 500 – только 8,1%. Однако недавно появились признаки ослабления ралли в технологическом секторе. В четверг Nasdaq снизился на 1,4%.
Ралли в технологическом секторе, "возможно, уже выдохлось", как считает Мира Наттер, советник по управлению состояниями в калифорнийской Titus Wealth Management, которая недавно продала часть крупного пакета акций технологических компаний и рассматривает другие секторы рынка акций США.
"Мы видим, что финансовый сектор выходит в лидеры, и думаем об увеличении наших вложений в него", – добавила она.
Во вторник Bankia SA и Banco Mare Nostrum SA, два испанских государственных банка, объявили о слиянии с целью помочь правительству вернуть часть средств налогоплательщиков, потраченных на финансовое спасение этих банков в 2010 и 2012 годах. Акции Bankia, более крупного из них, на этой неделе прибавляют около 6%, и инвесторы восприняли эту сделку как дальнейший шаг к расчистке банковской системы страны.
Между тем итальянские власти в воскресенье заявили, что готовы потратить 17 млрд евро в рамках закрытия Veneto Banca SpA и Banca Popolare di Vicenza, двух банков области Венеция. Итальянский субиндекс банковского сектора FTSE Italia All-Share вырос на 5,5%, подойдя к 6-недельному максимуму.
"Это был важнейший вопрос для европейских рынков акций, и он, похоже, решен", –заявил Делюар.
Акции банков в середине недели также получили импульс после результатов стресс-тестов ФРС. Все 34 крупных банка США получили разрешение на повышение дивидендов и сумм выкупа акций. На закрытии торгов в четверг акции Citigroup Inc. поднялись на 1,80 доллара, или 2,8%, до 66,98 доллара, акции Wells Fargo & Co. – на 1,45 доллара, или 2,7%, до 55,78 доллара.
"ФРС выразила вотум доверия финансовой системе США", – указали аналитики-стратеги Northern Trust.
Между тем центробанки Европы, США и Канады дали понять, что могут начать сворачивать программу денежно-кредитного стимулирования скорее, чем считалось ранее, в результате чего повысилась вероятность увеличения уклона кривой доходности. Когда долгосрочная доходность растет по сравнению с краткосрочной, инвесторы ожидают, что банки будут способны зарабатывать на более высокой марже кредитования.
Десятилетние немецкие гособлигации накануне завершили торги с доходностью 0,45%, самой высокой с марта.
Даже в Японии, где доходность10-летних гособлигаций давно находится у нулевой отметки, акции банков на этой неделе выросли примерно на 3%.
Как отметил Делюар, с глобальной точки зрения, "это еще не так уж хорошо, но похоже, в плане вопроса с отрицательными процентными ставками мы видим свет в конце туннеля". "Кривая доходности слегка улучшается, и это отлично, но возврат к докризисным уровням маловероятен", – добавил он.
В развитых странах экономический рост в 1-м полугодии был сильным, однако низкая инфляция вызвала некоторые опасения насчет его потенциального замедления в будущем и способности центробанков повышать ставки с низких уровней.
С начала этого года акции секторов, менее чувствительных к темпам экономического роста, включая коммунально-энергетический, несколько догнали более рискованные секторы. Субиндекс FTSE для защитных акций развитых экономик прибавил с начала года около 12%, тогда как циклические бумаги выросли примерно на 10%.
Между тем, согласно FactSet, в первой половине этого года аналитики повысили оценки по прибылям на акцию для банков.
Но некоторые инвесторы все же не слишком убеждены в том, что акции финансового сектора должны вырасти. "Рост прибыли и оценки позитивны… но рост кредитования не впечатляет, а это довольно важно", – указал Майкл Томпсон, управляющий директор в S&P Global Market Intelligence, который считает, что сектор до конца этого года будет торговаться примерно на уровне рынка в целом.
Как считают аналитики, способность банков выиграть от значительного повышения долгосрочных доходностей выглядит в особенности менее вероятной в США. Даже с учетом прироста этой недели доходность 10-летних гособлигаций составляет лишь 2,3%, тогда как в марте она составляла 2,6%.
"Я думаю, что из-за низкой инфляции ФРС продолжит действовать постепенно", – указал Эрик Соуза, старший портфельный управляющий в SVB Asset Management.
