Российский долговой рынок завершил непростую неделю в умеренно позитивном ключе. Доходности ОФЗ снизились на 3-7 бп вдоль кривой, курс USD/RUB сумел сохранить позиции ниже 63 (62.9, —0.02%). Произошло это не без помощи цен на нефть, преодолевших уже отметку в $79.4 за баррель Brent, что соответствует росту на 8.7% с 21 июня (т.е. с закрытия торгов до встречи ОПЕК+). Сегодня, правда, продолжению тренда могут помешать прозвучавшие в очередной раз в выходные обвинения со стороны президента США Д.Трампа в адрес ОПЕК по поводу «манипулирования рынком».
В пятницу вечером российский Минфин опубликовал план-график первичных заимствований на 3к’18, заявив существенный объем привлечения нового долга в 450 млрд руб., прежде всего, на переднем участке (36%) и в средней части кривой (40%). Однако, как всегда, мы не склонны интерпретировать данную цифру категорически жестко. Мы полагаем, что Минфин продолжит балансировать между стремлением привлекать средства с долгового рынка – и нежеланием каждую неделю стабильно предлагать премию по доходности. По итогам 2к’18, при аналогичной заявке в 450 млрд руб., министерство разместило облигации лишь на 218 млрд руб., в основном, срочностью от 5 до 10 лет (53%).
Ближайшая неделя, помимо дебютного первичного аукциона ОФЗ в 3к’18, полна интриг. В российской плоскости основные релизы – раскрытие 4 июля информации Минфином относительно объема покупок валюты на ближайший месяц (SGe: $6.6 млрд/мес.) и публикация 6 июля Росстатом данных по инфляции за июнь (на основе недельных данных показатель замедлился до 2.3% г/г в силу эффекта базы).
На международной арене основным источником новостей на неделе выступят США. В пятницу 6 июля исключительная крепость американского рынка труда будет протестирована июньской порцией данных. В пятницу же США и Китай должны ввести пошлины на ряд внешнеторговых операций, что сулит новые заголовки на тему «торговых войн». Наконец, 5 июля ФРС США опубликует протокол июньского заседания, где прольет свет на степень уверенности в 4 повышениях ключевой долларовой ставки в текущем году.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
