Риски дальнейшего падения на глобальном рынке остаются высокими

По итогам торгов 29 октября индекс МосБиржи вырос на 1,04% до 2317,06 п., а РТС — на 1,3% до 1112,61 п. С первых минут торгов «быки» взяли ситуацию под свой контроль, воспользовавшись позитивным внешним фоном и рядом сильных отчётов отечественных компаний. Прежде всего, Yandex (+5,56%) вновь доказал свою состоятельность и несправедливость недавнего обвала. Консолидированная выручка по US GAAP в III квартале выросла на 39% до 32,6 млрд, но, самое главное, компания обновила прогноз роста выручки на весь год на уровне 35-38% без учёта Yandex Market. В апреле прогноз составлял 28-32%. «Лента» (+5,47%) объявила об обратном выкупе акций на 11,6 млрд, а также сообщила о росте выручки в III квартале на 12,5%. Впрочем, многих на рынке настораживает то, что компания фактически акцентирует своё развитие на повышении эффективности от уже существующих площадей, планируя сократить расширение в будущем году. «Детский мир» (-0,23%) объявил о росте скорректированной прибыли в III квартале на 17,4% до 2,2 млрд рублей. И, наконец, ГМК «Норникель» (+0,27%) сообщает о росте прибыли по РСБУ в январе-сентябре на 49,8% до 146,382 млрд рублей. Валовая выручка взлетела на 57,5% до 279,521 млрд рублей. В лидерах роста и падения также оказались: привилегированные Сбербанка (+3,24%), «Мечел» (+3,02%), «НОВАТЭК» (+3,0%), а также Polymetal (-2,23%), «М.Видео» (-2,03%), «ПИК» (-1,76%).                        

Рубль провёл довольно результативный день, не уступив доллару и немного отыграв пространства у евро. Поддержкой выступает налоговый период, стабилизация нефти в районе $77-78 за баррель Brent. Кроме того, стоит отметить тот факт, что на неделе, завершившейся 24 октября, фонды, инвестирующие в российские акции, получили чистый приток средств в размере $60 млн, и это на весьма сложном внешнем фоне. То есть можно говорить о достаточно высоком интересе нерезидентов к отечественным активам. Естественно, что слабость евро была связана с тем, что канцлер Германии А. Меркель объявила о том, что более не будет выставлять свою кандидатуру на должность лидера ХДС, а также покинет свой пост канцлера по окончанию срока в 2021 году. В какой-то мере, данная политическая перестановка может быть даже выгодней для рубля, поскольку германский бизнес, да и многие парламентарии явно недовольны состоянием дел в отношении ФРГ и РФ. В любом случае, рубль пережил прошлую неделю без особых потерь и может существенно улучшить свои позиции при восстановлении рынков. К вечеру понедельника доллар укреплялся на 0,2% до 65,85, а евро слабел на 0,08% до 74,887. 

Внешний фон перед стартом торгов в России неоднозначный. С одной стороны, азиатские рынки пытаются расти, хотя риски углубления торговой войны США и Китая крайне высокие. С другой, нефть и металлы накапливают потенциал для новой волны снижения. Впрочем, как мы неоднократно отмечали, риторика представителей США перед промежуточными выборами в Конгресс может отличаться повышенной иррациональностью. Соответственно, рынкам стоит проявлять осторожность ближайшую неделю, а затем ситуация может смягчиться. Тем не менее риски дальнейшего падения на глобальном рынке остаются высокими, но во вторник может быть взят перерыв для снятия сильной перепроданности.

В России рынок оказался более устойчив к внешнему негативу благодаря сильным корпоративным результатам. Во вторник стоит обратить внимание на отчёт «Русгидро» по РСБУ за январь-сентябрь и на решение совета директоров «Магнита» по дивидендам. В целом, ждём позитивного старта торгов и небольшого укрепления рубля.