Старт торгов на Московской бирже может быть позитивным

Поводом для роста российского рынка стало повышение суверенного рейтинга до инвестиционного уровня РФ со стабильным прогнозом агентством Moody’s. Особенно заметно это на бумагах российских банков – Сбербанк подорожал на 1,7%, а «ВТБ» укрепился на 1,27%. Однако более сильному росту отечественных индексов мешало то обстоятельство, что уже во вторник в американском Конгрессе начнут рассматривать проекты очередных ограничений для России. Естественно, что главные страхи связаны с запретом на покупку российских долгов, а также возможное отключение госбанков от системы международных платежей. На наш взгляд, первое, если и возможно, то коснётся лишь будущих выпусков, а второе создаст больше проблем американским финансовым организациям, так как значительная доля российского внешнего долга принадлежит им. Бумаги «Газпрома» подорожали на 0,93%. Ещё в пятницу стало известно о том, что Германия и Франция достигли компромисса, в рамках которого «Северный поток-2» будет исключён из регулируемых проектов в рамках 3-й энергетической директивы. На торги оказали влияние и корпоративные новости. «Полюс» (-2,57%) снизил прибыль по итогам 2018 года в 2,47 раза, а также выплатит лишь $2,2 на акцию по итогам II полугодия. Компания «Интер РАО» (+0,16%) увеличила прибыль по РСБУ в 2018 году на 20,4%, хотя рост выручки был ещё более впечатляющим. «МТС» (-1,35%) рассматривает возможность делистинга с Нью-Йоркской биржи. Активность на прошедших торгах была средней. К закрытию сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил 29,342 млрд рублей.               

В течение дня рубль пытался укрепиться, достигая в моменте отметки 65,535 за доллар. Однако к вечеру нефть ушла в существенный минус, а сырьевые валюты демонстрировали отрицательную динамику. Соответственно, позитивный заряд от Moody’s был исчерпан, да и скорое рассмотрение проектов рестрикций против РФ в американском Конгрессе не добавляет поводов для покупки. Соответственно, динамика рубля будет во многом определяться содержанием дебатов в Вашингтоне. Если «суровые» варианты будут отметаться, то, скорее всего, у рубля появится шанс на дальнейшее укрепление. К слову говоря, отток капитала из РФ продолжается. В 2018 году чистый отток капитала, по данным ЦБ РФ, составил $67,5 млрд. В январе 2019 года этот показатель достиг $10,4 млрд по сравнению с $7 млрд год назад. 

Торги в США проходили по весьма волатильному сценарию. Начинали индексы в плюсе, затем сваливались в глубокое падение, а под конец дня смогли почти полностью ликвидировать потери. Поводом для распродаж в середине дня стали новости о том, что США в очередной раз решили продемонстрировать свой военно-морской флаг в спорных водах вблизи Китая. Между тем уже в понедельник начались переговоры США и КНР по торговым вопросам. Уровень их повысится до глав министерств в конце недели, когда в четверг в Пекин прилетят министр финансов С. Мнучин и торговый представитель США Р. Лайтхэйзер. Кроме того, неуверенность на рынках продолжает оказывать процесс бюджетных переговоров между республиканцами и демократами. Вопрос финансирования строительства стены на мексиканской границе остаётся нерешённым. Соответственно, в Белом доме допускают очередной уход правительства на урезанный режим финансирования. Впрочем, к вечеру стало известно, что определённый компромисс был достигнут. Демократы согласились выделить Д. Трампу $1,4 млрд вместо запрошенных $5,7 млрд, а строительство забора из колючей проволоки, вместо железобетонной стены, затронет 55 миль границы вместо 250. Тем не менее это определённый шаг вперёд, который позволит избежать очередного бюджетного кризиса.        

Новости о компромиссных договорённостях администрации Д. Трампа и демократов помогли азиатским инвесторам найти поводы для покупок. Впрочем, особенно сильно подрастал японский рынок, который отдыхал в понедельник. Иена ослабла до 110,55 за доллар. К слову говоря, укрепление доллара длится уже восемь сессий подряд. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам выросла до 2,685%. По сравнению с основными конкурентами, у доллара самая высокая доходность, что, естественно, стимулирует уход от риска в других валютах и финансовых инструментах. Да и ситуация в американской экономике заметно лучше, чем во многих других экономических регионах. Объём жилищных кредитов в Австралии сократился за декабрь на 6,1%. К 8:40 мск Nikkei 225 – 20868,90 п. (+2,63%), Hang Seng – 28135,66 п. (-0,03%), Shanghai Composite – 2662,70 п. (+0,33%).

WTI немного дорожала на частичной приостановке работы нефтепровода Keystone, который доставляет канадскую нефть в США. В J.P. Morgan также указывают на то, что рынки недостаточно уделяют внимание рискам поставок. В частности, указывается на то, что достижение договорённостей между США и Китаем немедленно переключит внимание спекулянтов на проблемы с поставками, среди которых особенно выделяются ограничения для Венесуэлы. В то же время в Morgan Stanley указывают на то, что добыча лёгких сортов нефти в США существенно выросла за последние годы, что привело к более активному производству моторного топлива, избыток которого наблюдается в последние месяцы. Соответственно, потенциал роста котировок нефти будет также ограничиваться существенными запасами нефтепродуктов. Аналитики Morgan Stanley ожидают повышения лишь до $65 за баррель Brent во II полугодии. В Bank of America ждут роста Brent до $70, а WTI до $59. В 2020 году Bank of America прогнозирует среднюю цену Brent на уровне $65, а WTI $60. К 9:00 мск Brent – $61,84 (+0,54%), WTI – $52,64 (+0,44%), золото – $1312,4 (+0,04%), медь – $6145,41 (-0,09%), никель – $12405 (-0,68%).

Индекс доллара торговался без изменений на уровне около 96,86 п. К 09:00 мск EUR/USD – $1,128 (+0,04%), GBP/USD – $1,286 (+0,04%), USD/JPY – 110,58 (+0,21%).

Ситуация на внешних рынках перед стартом торгов в России слабо позитивная. Азиатские рынки преимущественно подрастали, валюты сырьевых стран пытались укрепляться, а нефть незначительно дорожала. Соответственно, ждём небольшого роста российского рынка в начале дня и попыток укрепления рубля. Из отечественных корпоративных событий можно выделить операционный отчёт «АЛРОСА» за январь, а также совет директоров «КамАЗа».