ММК: Производственные результаты за 12 месяцев 2012 года

Читать на сайте 1prime.ru

 

 

Андрей Пальянов

Событие: ОАО “Магнитогорский металлургический комбинат” представило производственные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2012 года.

Производство стали составило 12,2 млн.т., что на 4% превысило соответствующий показатель 2011 года. Объём производства чугуна также вырос и составил 10,1 млн.т. (+7% г/г).

В прошедшем году компания нарастила производство стальной продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) на 15%, теперь её доля в общем объёме производства составляет 34% (против 30% годом ранее). Стоит отдельно отметить значительный прирост производства сортового и листового проката х/к (на 16% и 33% г/г соответственно). В случае сортового проката рост производства и отгрузок был обусловлен восстановлением спроса на сталь в строительной отрасли. Рост объёмов производства и реализации х/к проката связан с запуском второй очереди комплекса холодной прокатки стана 2000 и ростом отгрузок потребителям из строительной отрасли.

Объём производства на турецком заводе группы MMK-Metalurji за 12 месяцев достиг 790 тыс.т., прирост составил 68%.

Таблица 1. Производственные результаты ОАО ММК за 2012 год

Тыс.т

3К12

4К12

Изменение

2012

2011

Изменение

Чугун

2571

2514

-2%

10121

9496

7%

Сталь ММК

3187

2931

-8%

12247

11724

4%

Слябы и заготовка

1

1

0%

48

157

-69%

Сортовой прокат

484

404

-17%

1739

1499

16%

Листовой прокат г/к

1388

1269

-9%

5454

5708

-4%

HVA продукция

985

956

-3%

3788

3283

15%

Толстый лист

179

177

-1%

799

899

-11%

Листовой прокат х/к

379

365

-4%

1365

1027

33%

Оцинкованный прокат

177

192

8%

672

527

28%

Прокат с полимерным покрытием

94

77

-18%

329

290

13%

Лента

37

39

5%

143

98

46%

Гнутый профиль

53

54

2%

244

259

-6%

Трубы

25

22

-12%

94

49

92%

Сталь ММК-Metalurji

170

38

-78%

790

471

68%

Источник: данные компании, расчёты УК Финам Менеджмент

Комментарий: За 12 месяцев объём отгрузок на внутренний рынок вырос на 18%, экспорт снизился на 25%. При этом средняя цена реализации 1 тонны продукции на внутренний рынок была на 40-45% выше экспортных цен. В целом это позволило минимизировать негативное влияние от снижения цен и в общем негативной для компаний металлургического сектора конъюнктуры.

Мы положительно оцениваем данные результаты. Несмотря на более слабые результаты 4 квартала по сравнению с предыдущим (здесь свою роль сыграл фактор сезонности), ММК по итогам года нарастила объёмы как производства, так и реализации. Значительную роль сыграло и то, что компания имеет меньшую степень вертикальной интеграции по сравнению со своими основными конкурентами – НЛМК и Северсталью, что позволило ей воспользоваться падением цен на сырьё в свою пользу. Финансовые результаты ожидаются в начале апреля, и мы считаем, что ММК имеет все шансы улучшить свои показатели по сравнению с 2011 годом. Напомним, по итогам 2011 года выручка была на уровне $9306 млн., EBITDA - $1336 млн., чистый убыток составил $125 млн.

 

Обсудить
Рекомендуем