Последние в этом квартале аукционы по ОФЗ прошли без ажиотажа, хотя спрос вновь превысил предложение (в 3 раза по 8-летним ОФЗ 26215 и в 1,5 раза по 5-летним ОФЗ 26214). Реализовать весь предложенный объем удалось лишь по длинным бумагам, не предложив заметной премии к рынку: доходность по цене отсечения составила YTM 10,96%, в то время как на вторичном рынке за день до аукциона сделки проходили с YTM 10,94%. Относительно низкий интерес участники проявили к среднесрочным бумагам: из 10 млрд руб. было размещено только 6,2 млрд руб., несмотря на то, что была предложена премия 15 б.п. (отсечение прошло с YTM 11,1%, на вторичном рынке за день до аукциона котировки находились на уровне YTM 10,94%). Тем не менее, план по размещению ОФЗ во 2 кв. Минфину удалось почти полностью выполнить, при этом половина объема пришлась на выпуски с плавающей ставкой купона. Принимая во внимание выпуклую форму кривой, мы считаем, что среднесрочные выпуски представляют некоторый интерес для покупки (длинные выпуски справедливо оценены).
Сегодня на фоне ослабления рубля, мы ожидаем негативную ценовую динамику ОФЗ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.