Лимит на недельное рублевое РЕПО был снижен до 730 млрд руб. Банк России резко понизил вчера лимит на аукционе недельного рублевого РЕПО: по сравнению с предыдущей неделей снижение составило 500 млрд руб. Это в целом позитивная новость, поскольку в условиях, когда давление на рубль возросло, сокращение навеса ликвидности способно поддержать курс национальной валюты. Уменьшение лимита примерно соответствует нашей оценке избытка ликвидности в банковской системе. Следует также отметить, что спрос на вчерашнем аукционе был достаточно низким составил 1,05 трлн руб., то есть меньше, чем было необходимо просто для пролонгации имевшейся задолженности. Это также свидетельствует о существенном избытке ликвидных средств в банковской системе.
Основной риск, как нам представляется, состоит в непоследовательности шагов регулятора по ограничению доступа к ликвидности. Так, мы уже видели в начале августа, как ЦБ сокращал кредитование банков, но потом вновь его нарастил. Определенную поддержку банкам продолжает оказывать Федеральное казначейство, и его шаги частично сглаживают эффект от действий Центробанка на ликвидность. Например, вчера казначейство провело депозитный аукцион, в результате которого банки получат дополнительный приток ликвидности объемом 60 млрд руб. Кроме того, в случае необходимости банки могут резко увеличить объем РЕПО с казначейством под залог ОФЗ – дневной лимит на этой неделе установлен на уровне 150 млрд руб., в то время как сейчас задолженность по этому инструменту составляет менее 2 млрд руб. В целом сегодня мы можем увидеть небольшой рост ставок МБК на фоне дополнительного спроса на рубли, но этот спрос вряд ли сможет поддержать рубль.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.