По данным СМИ, Минфин намерен в 2016 г. размещать нерыночные ОФЗ на длительный срок среди широкого круга физлиц в документарной форме (вторичного обращения не предполагается), что по описанию очень похоже на хорошо знакомую программу госзайма, действовавшую еще в советское время. Сейчас население также может покупать ОФЗ, но для этого нужно открыть счет у брокера, что для некоторых людей представляет технически сложную процедуру. По-видимому, Минфин видит большой потенциал среди пассивной части населения (пожилые люди пенсионного возраста), за счет которых можно покрыть планируемый бюджетный дефицит. Отметим, что в настоящий момент объем рублевых депозитов физлиц составляет 15 трлн руб. (на 1 сентября 2015 г.). Судя по их динамике, в период недавней волатильности валютного рынка (в августе рубль обесценился более чем на 12%, а объем рублевых депозитов почти не изменился), заметная часть представлена пассивными вкладчиками. Они могут стать целевыми покупателями облигаций госзайма.
По нашему мнению, Минфин действительно способен оттянуть на себя большую часть этих депозитов, однако в этом случае произойдет большой отток рублевых средств из банковской системы (прежде всего, из крупнейших госбанков), что увеличит потребность в рефинансировании ЦБ и может сократить объем длинных средств в экономике.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.