Netflix показывает, почему падает Америка

Американский фондовый рынок достиг целевых уровней ниже 1850 пунктов по индексу S&P и осуществил технический отскок в красной зоне. Америка падает потому, что она дорогая, но коррекция закончится по мере приближения цены к прибыли к уровням 2011 года. Падение остановится потому, что ни один в отдельности сектор, ни нефтяной, ни даже банковский, не есть вся экономика США. 

Цены на нефть - многое, но далеко не главное для США. Если они продолжат падать, общая инфляция закрепится на негативной территории и потянет за собой базовую, это отложит повышение ставок ФРС и окажет поддержку нашим портфелям коммунальному и телекоммуникаций. Если нефть подорожает, то подскочат в цене наш финансовый портфель, топливная энергетика и позиции по фьючерсу на S&P.

В истории о том, почему падает Америка, показательно, как резкий рост акций Netflix (Nasdaq: NFLX) за 2 дня со $102 до $119 сменился их падением до $97 и затем снова ростом до $108. Отсюда у многих вопрос, покупать или продавать бумаги NFLX и других аналогичных компаний?

Ответить на этот вопрос позволяет анализ услуг и бизнес-модели Netflix. Компания довольно быстро поняла, что, в отличие от проката DVD, для проката видео через интернет не нужно такого числа согласований, и специализируется, главным образом, на видеотрансляциях через интернет. 

Первый фактор экспансии Netflix в том, что видео передаётся через "железо" поблизости от зрителя. На серверах Amazon загружено больше петабайта оригинального видеоконтента, который кодируется в формат Netflix и передаётся потоком, который пишется на локальные серверы во время пониженной нагрузки, в течение рабочего дня, а затем по частям транслируются на устройства для просмотра. 

Раньше NFLX зависел от Akamai и Level 3, но три года назад стал создавать собственную сеть передачи данных. Каждый сервер хранит 100 терабайт данных и одновременно передаёт от 10 до 20 тысяч фильмов. В сети NFLX пока около 1 тысячи серверов. Примерно раз в год жёсткие диски обновляются, для работы с ними устанавливаются новые процессоры Intel. 

Второй фактор роста Netflix - это программное обеспечение (ПО). Netflix в основном использует ПО с открытым кодом (операционная система FreeBSD, веб-сервер nginx и маршрутизатор BIRD). Начать бизнес помогали алгоритмы поиска похожих рекомендаций от Amazon. Тем не менее компания создаёт и собственные алгоритмы работы с серверами и поиска фильмов по оценкам других пользователей и хранения контента на жёстких дисках. 

Не сказать, что идея оригинальная, но NFLX берёт удобством поиска фильмов, которые хочется посмотреть, по оценкам других пользователей. В отличие от друзей, советующих фильмы исходя из личных предпочтений и эмоций, рекомендации Netflix основаны на алгоритмах, отталкивающихся от поведения аудитории. Например, если два человека дают высокую оценку одному и тому же фильму, один из алгоритмов смотрит, какие ещё фильмы они предпочитают, и вычисляет статистическую вероятность того, что эти предпочтения повторяются среди других пользователей. 

По самым консервативным оценкам, оба фактора экспансии Neflix не стоят 47 млрд долларов. В январе бумаги NFLX росли на расширении аудитории вне США и, может быть, ещё немного подорожают, но затем наверняка станут появляться локальные клоны, что довольно быстро сократит востребованность американского сервиса. Пример Netflix, на наш взгляд, показателен и, в известной степени, объясняет происходящее на американских биржах: с прошлого кризиса биржа живёт поиском чего-нибудь новенького, и многое оценивает с позиций того, есть ли прорывная технология.