Рубль, рухнув к доллару ниже 82 руб/дол., тем самым достал до цен нефти, снижавшихся до этого гораздо быстрее. С этой точки зрения права Э.Набиуллина, сказавшая, что курс фундаментально обоснован. До вчерашнего дня с начала января нефть упала на 14%, а рубль к доллару - лишь на 8,5%. Поэтому шоковый всплеск доллара 20.01 был закономерен. Даже теперь, после него, январское ослабление национальной валюты составило 11,2%, то есть ниже падения "черного золота".
Да, в последнее время корреляция между рублём и нефтью несколько ослабла из-за сдерживающей курсовой политики ЦБ. Однако нынешняя низкая цена 2280 руб за баррель всё же говорит о потенциале повышения доллара к рублю. Возможной целью движения выступает 83-85 руб/дол. Но вряд ли он пойдёт выше. При таких котировках долларовая цена российских активов становится очень привлекательной для иностранных инвесторов. И вероятен их спрос на долговые российские бумаги, доходность которых вырастает. Это повысит и спрос на рубль, то есть «Запад нам поможет».
А слова Набиуллиной - помимо прочего, это месседж рынку, что ЦБ пока не станет активно вмешиваться в торги и «палить» валютные резервы. Такое возможно лишь при паническом отрыве спроса на доллары от нефтяных цен или же при выходе котировок выше указанного уровня 85 руб/дол.
Однако другие действия ЦБ по сдерживанию курса обязательно будут. Это резкое ограничение предоставления рублёвой ликвидности банкам и предприятиям, стимулирование продажи валютной выручки. Экспортёры сейчас хотели бы оставить у себя растущие доллары, а для налоговых и других платежей занять рубли на рынке. И вот именно этого не даст сделать Центробанк, срезав возможности текущего рублёвого кредитования. Поэтому вероятно, что в случае приостановки пике нефти, доллар к рублю откатится вниз, по направлению к 81-82 руб/дол.
Однако следует учитывать, что практически нет сейчас факторов, способных обратить вспять штопор нефти. Закрепление котировок марки Brent ниже 28 дол/барр означает направленность их дальше вниз, промежуточной целью движения выступает 27 дол/барр., а в дальнейшем - 25. Опубликованные новые данные по запасам в США от института API неутешительны. Запасы на прошлой неделе выросли на 4,6 млн. барр.
Сегодня свои цифры приведёт министерство энергетики США, и динамика ожидается схожей. Возможная приостановка после пике последних дней не отменит общего правила.
Индекс ММВБ на фоне всеобщей паники выглядит героем. При снижении мировых индексов на 1,5-3,5% он ослаб лишь на 0,92%, удержавшись выше поддержки 1610 п. Это даёт основания предполагать возможность его сохранения над 1600 п.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.