Темпы роста промышленного производства в мае составили 0,7% г./г. против 0,5% г./г. в апреле. Однако данное ускорение роста г./г. целиком объясняется эффектом низкой базы прошлого года (в мае 2015 г. темпы роста упали с -4,5% до -5,5% г./г). В действительности, как и в апреле, в прошлом месяце, по нашим оценкам, наблюдалась стагнация промышленности. Согласно Росстату, в мае произошло даже падение выпуска м./м. с исключением сезонности (-0,3%). Если на основе темпов роста м./м. с исправленной Росстатом сезонностью построить временной ряд объема промпроизводства, то получится, что выпуск в мае почти вернулся к январским значениям. Таким образом, свежая статистика заставляет поумерить оптимизм, вызванный позитивной динамикой выпуска в 1 кв. 2016 г.
Слабые данные промышленности в мае обусловлены замедлением роста в добывающей и в обрабатывающей отраслях. Значительный вклад в негативную динамику внесло падение добычи и переработки нефти. Тем не менее, если исключить этот фактор, а также ряд волатильных отраслей, то динамика обрабатывающей промышленности выглядит более позитивно. В частности, продолжается рост пищевой, текстильной, лесоперерабатывающей, химической отраслей. В связи с этим, хотя статистика мая и является несколько разочаровывающей, потенциал для роста промышленности, связанный с эффектом девальвации, никуда не исчез.
Мы продолжаем считать, что хотя и медленно, но восстановление промышленности продолжится (наш прогноз +1,0% в 2016 г.).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.