Банк Японии не оставляет попыток сбить дефляцию

Итогом заседания ЦБ Японии стало продолжение программы количественного смягчения (780 млрд долл. в год) с целью выхода на инфляцию в 2%, однако было принято решение отказаться от денежной базы в качестве ориентира. Новым ориентиром является доходность 10-летних госбондов (выкупаться будет любой объем, в случае если их доходность превысит ноль). В то же время интервенции будут распространяться на более длинные выпуски в меньшей степени, чтобы сохранить процентную маржу японским банкам (таким образом, регулятор старается исправить побочные явления от отрицательных процентных ставок). Эти действия воспринимаются как еще одна попытка расширения инструментов количественного смягчения для вывода страны из зоны дефляции, несмотря на то, что подобные программы за 3 последних года не увенчались успехом: по данным на июль, дефляция составила 0,4% г./г. с сохраняющимися на весьма низком уровне инфляционными ожиданиями. Готовность ЕЦБ и ЦБ Японии продолжать мягкую монетарную политику ограничивают возможности ФРС для повышения ключевой долларовой ставки (иначе произойдет укрепление доллара, всплеск импорта в США, что негативно для американской экономики). Рисковые активы отреагировали ростом, в частности, нефть подорожала на 1 долл. до 46,7 долл./барр., поддержку нефти также оказали предварительные данные (API), согласно которым запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на  7,5 млн барр. Основной интерес сегодня представляет итог заседания FOMC (21:00 мск).