ПАО "Полюс"
Таким образом, акционер будет изымать все оставшиеся свободные денежные средства, соответственно, это не приведет к изменению долговой нагрузки. Однако в обновленной дивидендной политике предусмотрена возможность выплаты специальных дивидендов, что, на наш взгляд, несет в себе основные риски повышения долговой нагрузки.
Новость об увеличении дивидендов для нас была ожидаемой: относительно высокий долг на уровне бенефициара, который возник в результате выкупа с рынка акций (корпоративное событие произошло еще в 2015 г.) за счет долгового финансирования (был привлечен кредит в размере 5,5 млрд долл.), создает потребность для вывода свободных денежных средств из компании на уровень акционера.
В этой связи возможность для снижения долговой нагрузки ПАО Полюс ограничены, что, в свою очередь, ограничивает потенциал для дальнейшего сужения спреда PGILLN 20 - MOBTEL 20 (~50 б.п.). Лучшей альтернативой мы считаем ALRSRU 20 c YTM 4%. Также нам нравится VIP 20 (@6,25%) c YTM 4,65%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.