Вчера директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ И. Дмитриев заявил о том, что, несмотря на замедление инфляции, со снижением ключевой ставки не следует спешить, приведя в качестве аргументов стабильный рубль, который позволяет осуществлять инвестиции. Мы уже неоднократно отмечали, что сохранение относительно высокой реальной ключевой ставки сейчас обусловлено не только инфляционными рисками, но и желанием стимулировать приток нерезидентов (в прошлом году в ОФЗ он составил 6,9 млрд долл.) для компенсирования вывоза капитала корпоративным сектором. Как следствие, ЦБ РФ, скорее всего, сохранит умеренно жесткую монетарную политику, что делает плавающие ОФЗ существенно более привлекательными для покупки, чем классические ОФЗ (в которых мы рекомендуем иметь короткие позиции, которые позволяют получать высокое carry в размере 200 б.п. над ставкой РЕПО).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.